經濟復蘇預期“激活”新一輪國際游資

2009年09月11日07:39  來源:《中國証券報》

 【字號 打印 留言 論壇 網摘 手機點評 糾錯
E-mail推薦:  

  全球股市的近期走勢顯示,經濟復蘇預期正在激發全球范圍內新的投資熱情,低息套利主導的國際投機資本或正悄然回歸。可以預計,A股中長期將重新成為各方資金逐鹿的焦點。

  7月中下旬以來,全球股市走向發生了趨勢性變化:歐美股市持續上漲,8月末美國、法國、英國、德國主要股指均創出10個月新高,其中紐約三大股指一個半月漲幅達到17%﹔部分新興市場一度陰跌,中國、新加坡、印度等股市出現不同幅度的震蕩下行,其中A股市場最大累計跌幅超過20%。

  這一鮮明對比的背后不排除資金因素在起作用,即歐美經濟愈加明顯的復蘇信號吸引更多投機資金從新興市場回流。近期,美國公布的耐用品訂單、新屋銷售、修正后的GDP、非農就業等指標均好於預期。中國等新興市場國家經濟復蘇勢頭更為強勁,但由於持續上漲半年多的股市在一定程度上透支了復蘇預期,因此投機資金轉向初顯復蘇萌芽的歐美市場。

  復蘇主導的投資思路也體現在期貨市場上。國際原油價格從7月中旬的60美元左右大幅升至目前的71美元。與此同時,美元指數從80跌至77左右,下行幅度不大。這表明,在復蘇預期下,原油價格脫離美元所代表的金融屬性,更多地反映出需求增長支撐的商品屬性。

  這是否預示著資金將長期撤出A股市場呢?答案應該是否定的。在美國經濟尚未擺脫負增長、通貨緊縮仍未消退的目前階段,投資市場回暖可能只是一個開端。可以預期,此次全球投資資金重新活躍,將會伴隨新一輪經濟周期展開,目前只是短期資金轉向。

  更重要的是,復蘇預期引發國際游資回歸,新增的流動性也在“集結”中。有跡象表明,伴隨全球投資信心回升,承襲上一輪以低息套利模式為主導的國際資本流動正在同步復蘇。

  近期外匯市場上主要貨幣匯率出現較大波動,主要體現為日元、美元等低息避險貨幣持續疲弱,而澳元等高息貨幣重新受到追捧,其中澳元對美元匯率已創出1年新高。這是視為投資者風險偏好回升的一個重要標志。由於經濟復蘇信號愈加明顯,部分央行加息預期上升,低息套利交易空間打開,新一輪投機資金將有力推動未來國際風險投資。

  值得關注的是,從上周開始,中國A股市場與美國股市重新出現了一致的走勢。這顯示出,經濟復蘇預期推動的投資市場回暖是全球范圍的。熱錢等短期擾動因素過后,A股市場不會與國際市場走勢長期大幅背離。

  不僅如此,當短期資本轉移帶來的震蕩過后,低息套利推動的國際風險投資在全球范圍再度盛行,資金最青睞的市場肯定少不了A股。部分專家認為下半年流向中國的外匯資金包括“熱錢”將隻增不減。隨著下半年中國經濟增長繼續向好,外部市場環境改善,外匯資金入境的壓力將增大。

  目前,中國的1年存款基准利率為2.25%,盡管處於5年來最低水平,但仍高於多數發達國家和一些新興市場國家,存在套利空間。此外,人民幣對美元匯率已經維持10個月基本持平,隨著經濟基本面好轉,人民幣相對購買力上升、順差增加等因素將再次加大人民幣升值壓力。近幾天,人民幣對美元匯率不斷創出階段新高,這將引發套利資金卷土重來。

  此外,中國經濟增長還有很大的潛力。如果全球經濟復蘇如預期中在下半年出現,外需將得到極大改善,中國經濟有望較快恢復兩位數增長。屆時上市公司業績將大為提升,整體市盈率下降,市場將回到更為合理的估值區間。(記者 王棟琳)

(責任編輯:庄紅韜)

更多關於 國際游資 的新聞
· 應對國際投機資本流入的策略
· 外匯局承認熱錢流入 專家呼吁建跨部門監控中心
· 窮國供養富國資本逆流 70%淨儲蓄額為美國利用
· 全球對沖基金瞄准中國 揭開中國股市大漲之謎
· 監管層"有條件"解凍海外資金 熱錢死灰復燃
· 光明日報:警惕國際游資的“羊群行為”
· 光明日報:警惕國際游資的“羊群行為”
留言
我要發表留言
  署名:
                                      留言須知
新聞檢索:    
   熱圖推薦
央行詳解如何識別人民幣真偽央行詳解如何識別人民幣真偽
十大創造歷史的性感BRA十大創造歷史的性感BRA
香港名媛紙醉金迷的奢侈生活香港名媛紙醉金迷的奢侈生活
墨西哥一客機遭劫持墨西哥一客機遭劫持
   精彩新聞
·日刊:10日A股終結七連陽 壟斷行業上繳利潤或提高
·獨家策劃:重新思考亞洲模式:中國牽頭走出危機?
·發改委擬調節壟斷行業過高收入 上繳利潤或提高
·財政部:我國財政收入六十年增長一千倍
·五糧液投資5500萬元巨虧謎局正在揭開
·中國新地王料今日誕生 報價已升至59.99億
·同是500強 人家的壟斷和我們的不一樣
·誰導演了經適房棄購的尷尬場景
·投資股票的八大制勝秘訣 街邊小販咋成百萬富翁?
·[生活提示] 8大症狀說明女腎虛 4招“強大”精子
   播客·視頻
達賴親自致函馬英九達賴親自致函馬英九
遠離6大職業病 教師該吃啥遠離6大職業病 教師該吃啥
   資本市場熱點追蹤
·收評:兩市小幅下跌 滬指跌21點收報2924
·午評:兩市雙雙下跌 滬指跌27點收報2918
·開盤:兩市雙雙低開 滬指下跌11點報2934
·10日四大報精華摘要
·9月10日基金淨值
   頻道精選
2009中國企業500強全名單2009中國企業500強全名單
創業板能防止過度炒作嗎創業板能防止過度炒作嗎
·紐約股市9日繼續上漲 今日A股走勢預測
·投資股票的八大制勝秘訣 街邊小販咋成百萬富翁?
·紐約股市8日上揚 今日A股走勢預測
·李開復募資8億開工廠 港6萬老人身價超百萬
·7日美因勞動節休市 今日A股走勢預測


[一語驚壇]不貸款就買不起,這是給誰蓋的"經適房"?
[論壇]一位鄉村女教師收到的教師節禮物·教師=無能?
[訪談]烏拉圭大使談中烏關系·以色列大使談中以友誼
[辯論]"保姆陪睡"應禁止?·央企高管年薪增4600萬,職工呢?
[博客]王旭明:溫總理聽五堂課破天荒 朱?基最受誤解的話
[博客]4萬億遭"黑社會"瘋狂撕咬? 荒唐!靠睡也能官至副廳
   無線·手機媒體
<a href='http://wireless.people.com.cn/BIG5/164387/167799/168276/index.html' target='_blank'>人民手機報帶您回顧光輝60年</a>人民手機報帶您回顧光輝60年
<a href='http://wireless.people.com.cn/BIG5/164387/165960/9983221.html' target='_blank'>3G體驗者火熱征集中</a>3G體驗者火熱征集中
人民網