股基三季度賬面浮虧337.81億元 收益率為-7.18%

2009年10月07日12:42  來源:《証券日報》

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  三季度股指跌宕起伏,7月單邊上漲,8月快速下挫,9月震蕩攀升,基金選股的難度不斷增大。哪些基金在反彈見頂前選擇了撤退,哪些基金成為8月暴跌的受害者,哪些基金又在9月反彈中贏得先機?即將走完的三季度成為考驗基金經理對市場反應靈敏度的試金石。可喜的是,在211隻股票型基金中,有85.31%的股基採取主動調倉換股的戰略,也因此取得穩定的淨值回報。這些三季度主動調倉得“福”的基金包括華夏基金旗下的華夏復興、中信紅利等8隻股基,還包括易方達基金旗下的易方達中小盤股票等8隻股基。

  股基三季度賬面

  浮虧337.81億元

  此前單邊大斜率上漲在三季度被終結,基金表現大多難如人意。據《証券日報》最新統計,211隻股票型基金二季度末合計持股市值4705.25億元,時至9月25日收盤,若基金持股不發生變化,最新持股市值為4367.44億元,股票型基金在三季度投資股票賬面浮虧337.81億元,投資收益率為-7.18%。

  統計數據顯示,截至9月25日,211隻股票型基金自7月以來淨值平均下跌1.49%,同期上証指數跌幅為4.07%。三季度淨值實現增長的有73隻,佔比34.6%,其中,建信核心精選股票、興業社會責任股票、銀華領先策略股票位居漲幅榜前三甲,淨值漲幅分別為9.74%、7.01%和6.96%﹔銀華基金旗下的另一隻基金銀華價值優選股票區間淨值漲幅也高達6.38%。

  德聖基金研究中心指出,部分前期掉隊的基金在三季度表現不俗,如嘉實主題,該基金在二季度末時倉位較低,有效地規避了市場風險。同時,該基金重倉的醫藥行業受到利好刺激,對基金業績有一定貢獻。從淨值表現來看,嘉實主題在7月和9月的表現並不領先,而8月的暴跌中,嘉實主題的淨值隻下跌了2.82%,遠低於同期開放式偏股型基金18.7%的平均跌幅。此外,華夏大盤、興業責任、新世紀優選成長等在上半年表現出色的基金,在三季度仍然居於前列。

  八成股基回報率

  超股票市值漲幅

  據本報統計,在211隻股票型基金中,有180隻三季度淨值增長率超越同期所持股票市值的漲幅,佔股票型基金數的85.31%。可以說,盡管股票型基金三季度整體報憂,但絕大多數基金經理積極採取調倉換股,有效降低了基金在“過山車”式行情中的投資損失。

  數據顯示,在180隻股基中,如果基金經理不調倉換股的話,三季度投資股票將虧損341.13億元,以此推算的投資虧損率將深達8.22%。而這些基金三季度淨值平均下降幅度僅為1.385%,顯然,調倉換股給這180隻基金的基民帶來了福報。

  建信基金旗下的建信核心精選股票,二季度末持股市值7670.37萬元,截至9月25日收盤,持股市值降低至7244.39萬元,投資虧損率為5.55%,然而該基金淨值區間逆市增長9.74%。這種翻手變盈的魔術也發生在54隻股票型基金身上,包括華夏基金旗下的華夏復興股票、中信紅利股票、基金興華,國泰基金旗下的國泰金鷹增長股票、國泰金牛創新股票、基金金盛、基金金泰、基金金鑫,華安基金旗下的華安核心股票、華安宏利股票、華安中小盤成長股票,長盛基金旗下的長盛同德主題股票、基金同盛、基金同益等。

  不過,也有部分基金調倉換股運作失敗。數據顯示,目前有31隻基金三季度回報率低於所持股票市值的漲幅,其中有10隻基金持股市值三季度以來實現上漲,但遺憾的是,同期基金淨值出現了下跌。

  從基金淨值變化

  看調倉路線圖

  從基金三季度以來各周的淨值變化來分析,可以清晰地看出一些基金調倉的痕跡,為投資者日后投資提供一定參考依據。

  興業全球基金經理在7月就開始減倉,成功規避風險,成功博取收益,令相關基金回報率穩步增長,可謂是成功“逃頂”。Wind統計顯示,7月份24日之前,興業責任淨值漲幅與同期股基淨值平均增長率基本同步。在7月份的最后一周,興業責任淨值突然出現異動,7月27日至7月31日,興業責任淨值周增長率隻有0.07%,同期股基淨值平均增長率達到0.81%,上証指數的同期漲幅達到1.17%。此外,從興業旗下其他基金的淨值變化來看,在7月最后一周,“興業系”集體減倉跡象明顯。8月初,股指急速暴跌發端,股基淨值平均折損3.73%,而興業責任淨值跌幅僅為0.73%。三季度以來,該基金淨值累計增長7.01%,穩居區間淨值排行榜亞軍。

  在急跌的8月份,211隻股基淨值平均下降18.84%,期間有92隻基金區間回報率跑贏這一均值,興業責任、南方隆元產業主題等11隻股基淨值月度跌幅不足10%﹔進入9月份,隨著股市的震蕩反彈,208隻股基淨值出現上漲,其中國投瑞銀創新動力、大成優選、博時特許價值、華夏中小板ETF等7隻股基淨值增幅超過10%。

  從最近兩周基金重倉股跌幅排行榜來看,處於強周期行業的基金重倉股的跌幅遠超過弱周期性行業的重倉股,金融、地產、鋼鐵、煤炭和有色出現領跌,醫藥、消費、商業和電子信息等板塊出現上漲。可見,9月份淨值出現大幅增長的股基,基金經理多遠離了強周期行業的股票,把醫藥、消費等弱周期性行業股納入股票池中。

  知名研究機構莫尼塔9月25日發布了10月份莫尼塔基金經理調研快報。報告顯示了基金經理對未來半年的積極態度,在行業配置上,在行業觀點上,9月受訪者看好的投資選擇集中在防御和主題方向上:最看好的行業是銀行、消費和低碳經濟,最不看好的是鋼鐵和有色。在周期及非周期性行業的判斷上,與上月相似,有27%的受訪者看好周期性行業,而61%的受訪者更看好非周期性行業。

(責任編輯:朱瑤)
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