三季度發行總量進入低谷 私募謹慎加倉四季度

2009年10月26日08:55  來源:《中國証券報》

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  三季度私募基金的表現可謂“冰火兩重天”,一方面是“重陽三期”創造了募資近12億元的發行神話,一方面是私募基金發行總規模和總數量雙雙跌入低谷。而在對四季度的預期上,私募整體態度較三季度明顯樂觀,部分私募基金已在逐漸加倉。

  三季度發行總量進入低谷

  據國泰君安証券統計,三季度証券投資類信托產品共發行54.6億元,比二季度少發將近80億元,下降了近60%,佔集合資金信托產品的比重也從二季度的35.1%下降至23.8%,跌入了2009年陽光私募發行的低谷。截至三季度,2009年証券投資類信托發行量為256億元。

  陽光私募基金新產品已經連續幾個月募集規模呈現低潮,發行規模多數均在1億份之下。9月份共發行了5隻新產品,分別來自上海信托和平安信托。而8月份私募信托新品也隻發行了14隻,與7月環比萎縮近半,與6月份之前月均五六十隻的規模更不可同日而語。業內人士表示,中登公司7月初以來暫停信托產品開立証券賬戶是主要原因。

  業績波動顯著低於大盤

  9月以來市場維持震蕩,陽光私募產品業績波動性顯著低於大盤,僅為滬深300指數波動性的三分之一。

  在國泰君安統計的一年收益排名中,前4位的開寶1期、尚雅4期、新價值2期和尚雅3期近一年收益都超過了100%,但都存在高收益低淨值的問題。朱雀2期近一年風險調整后收益(夏普比率)在所有參與一年收益排名的175隻私募基金產品中位列第一,其它夏普排名比較靠前的還有龍鼎1號、明達2期、鑫蘭瑞一期、億龍中國2期、國貿盛乾一期和朱雀1期等。

  參與二年收益排名的私募基金總數達到56隻,新加入的淡水泉成長一期以52.50%的收益率排在第一,朱雀1-2期也分別位列第二和第六,前兩期表現出色的金中和西鼎位列第7,星石1-3期均進入前五。

  私募謹慎加倉四季度

  國金証券分析師張劍輝分析,7月份基於A股市場高估值及貨幣政策微調可能影響流動性的預判,一貫追求絕對收益的私募基金有不少採取了更加審慎的態度,主動降低倉位並轉向防御性強的行業。8月份的大跌幾乎迫使所有私募基金降低倉位,進入9月份后私募基金整體延續了謹慎風格。

  目前各家私募對倉位分歧較大,約半數管理人將倉位控制在半倉以下,但也有約1/3管理人將倉位提高至70%以上。從近期調查的情況來看,對四季度私募整體態度明顯較三季度樂觀,部分管理人已逐漸增倉。多數私募管理人認為大盤會繼續盤整,但不太會再現單邊下跌的情況,結構性機會依然存在。具體來看,私募基金比較看好的主題集中在低碳、新能源、重組題材,並看好業績有保障的金融、地產、汽及防御性突出的醫藥行業。(朱茵)

(責任編輯:聶叢笑)
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