8月CPI料落至6%以下 下半年以"保"為先

李畫

2008年09月10日08:22  來源:人民網-《國際金融報》

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  對於今日出爐的統計局CPI和PPI數據,外界普遍認為,8月CPI增幅將繼續回落至6%以下,PPI在7月10%的水平上下小幅振動。

  斷言CPI安全為時尚早

  國家信息中心經濟預測部主任范劍平日前表示,如無意外,8月份的CPI增幅將在近一年內首度回落至6%以下。而多家機構分析師預測,CPI將連續第四個月回落,幅度也將達本年度以來最大。

  CPI持續回落,主要原因來自食品價格運行平穩,從農業部和商務部公布的數據顯示,8月份的農產品價格和商品價格在7月份的基礎上繼續溫和震蕩下行,同時,今年糧食可能連續第五年實現增產,但油電價格調整及奧運會可能影響非食品價格的回落。

  與CPI數據預測達成一致的情況有所不同,外界對PPI數據的預測則存在一定分歧。中金公司首席經濟學家哈繼銘預測,8月PPI將進一步攀升至10.1%,與CPI倒挂進一步擴大。而國泰君安研究所債券部經理姜超則認為,8月份PPI的環比跌幅在0.6%左右,對應的PPI同比漲幅為8.6%,比7月的10%有顯著下降。

  石油和鋼鐵價格回落小幅減緩PPI上漲壓力,進而減輕對CPI傳導壓力。美國原油期貨每桶原油價格較147美元歷史高位已累計下跌25%,隨著世界經濟放緩和需求減少,原油價格可能進一步下跌。

  有專家指出,現在斷言CPI已經“安全”尚早。南京大學商學院經濟學系副教授耿強對記者說,“高增長、低通脹的黃金時期已經結束,在未來很長一段時間裡,都要適應較高的通脹水平。”此前,從2000年到2006年,我國一直保持著較低的通貨膨脹率水平。

  “一保一控”,“保”字優先

  我國宏觀經濟放緩局面已明朗,在控通脹取得階段性成果的時候,調控重心或將轉向防止經濟大幅下滑。

  耿強指出,如果說上半年我國宏觀調控制的重點在於“兩防”,由於控通脹已經取得階段性成果,那麼接下來宏調“一保一控”,“保”會被優先考慮。

  正因如此,他認為,政策面也將相應作出調整,上半年被廣泛應用的貨幣政策將有所鬆動,主要集中於短期對信貸規模、農村信貸以及民間信貸的調整,而財政政策被寄予更大期望,體現在稅收、基礎建設等方面。

  國家發改委宏觀經濟研究院一位宏觀經濟研究員則對記者表示,出於對貨幣政策鬆動的擔憂,“盡管央行數次提高存款准備金率和加大央票回收力度收縮流動性,但熱錢帶來的流動性過剩壓力依然巨大,且熱錢存在一定隱蔽性,此時應堅持貨幣政策的連續性。”

  交通銀行首席經濟學家連平也表示,由於投資信貸仍存在反彈可能,貨幣政策從緊的總體基調不應改變。但他建議,加息應慎之又慎,可考慮通過定向央票、差別存款准備金率等手段有針對性地回收流動性。

  事實上,種種跡象顯示,相關部門已在考慮為貨幣政策“鬆綁”。銀監會日前表示,下半年以來,各家商業銀行根據宏觀經濟增長和市場需求,加大了貸款投放力度,重點支持“三農”、小企業和“節能減排”項目。

  8月,商業銀行信貸規模也得到了調整,全國性商業銀行信貸規模在原有基礎上調增5%,地方性商業銀行調增10%。

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(責任編輯:曹華)
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