房產股暴漲 有多少來自業績?

2009年07月20日08:59  來源:《廣州日報》

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  進入七月,房價與氣溫一起高漲,而更加火熱的還有房地產股的漲幅和開發商在全國各地跑馬圈地的沖動。

  令業內人士擔憂的是,從目前的情況看,拿地已成為上市房企的融資工具,如果土地過於集中,購房者隻能被動地接受由開發商掀起的一輪又一輪漲價潮。

  地產股最高漲了5倍

  股價上漲緣於銷售火爆的房企不多


  上半年房地產市場火爆催生了地產股的走強,並成為領漲大盤的重要力量之一。根據記者統計,截至7月17日收盤,地產板塊年內累計上漲167.32%,僅次於煤炭和有色金屬行業。100多家上市公司股價均大幅上漲。其中,83隻個股漲幅翻番,中天城投漲幅達到520.68%,陽光城暴漲四倍,首開股份和深長城也上漲三倍有余,地產龍頭萬科A上漲118.14%。

  招商証券分析人士表示,地產股今年的漲幅大大超出市場預期,其幕后的兩大推手為A股市場的好轉和房地產行業的復蘇。在寬鬆貨幣政策和通脹預期下,6月份銷售面積和金額繼5月份之后再創歷史新高,“因此,股票不漲是沒有理由的。”

  公開資料顯示,萬科上半年累計銷售面積348.8萬平方米,銷售金額307.6億元,同比分別增長31.2%和27.5%,而保利地產分別增長164.41%和168.18%。

  根據本報記者統計,目前滬深兩市已有47家上市房企發布了2009年的中期業績預告,有20家上市房企表示,今年上半年淨利潤降幅可能會超過40%,有10公司中報業績將出現虧損。而在業績報喜的公司中,直接源於今年上半年銷售火爆的房企並不多,主要是以前的項目到了集中結算期。

  招商地產稱,由於2009年上半年公司商品房銷售結算量較上年同期大幅增加,房地產開發業務毛利和合營公司利潤因此增加,預計報告期內淨利潤約在4.5億元到4.9億元之間,同比增長105%∼125%。其他不少企業,業績暴增主要源於資產重組、資產注入以及資產轉讓或出售相關金融資產等,如ST中潤、萬方地產、光華控股等。

  渤海証券研究員指出,“房地產行業特殊的預售結算制度,使得上市房企中期業績並不能完全反映當前的市場情況,而房地產市場持續價量齊升所帶來的業績大增預期,最早會在今年四季度,甚至更晚才能體現出來。” 開發商加速跑馬圈地

  樓價、地價、股價互相推漲

  而另一方面,今年上半年良好的銷售使得開發商對未來市場信心十足,新增項目建設速度明顯加快。統計局數據顯示,6 月全國房地產開發投資額環比、同比增幅分別達51%和18%。與此同時,全國住宅新開工面積在連續10 個月低於前一年同期水平后,首次實現同比增長,漲幅約為20%。

  在企業方面,地產老大萬科僅兩個月就增加了14個新開工項目。金地有關人士表示,上半年銷售情況理想,下半年供應量將隨市場變化而進行調整。

  在加快新項目開發的同時,開發商跑馬圈地的步伐近期也特別快。不久前轟動全國的廣渠門15號地,刷新了全國地王的紀錄,參加競拍的11家房地產開發企業中,就有10家是上市公司。同樣,近一個月,在北京、上海、深圳、廣州誕生的8個地王中,幾乎都是上市公司或控股公司獲得。

  融資沖動鼓勵圈地

  值得注意的是,開發商跑馬圈地的目的似乎並不僅限於對地塊本身的開發,而是旨在資本運作。

  今典投資集團董事長張寶全在接受央視採訪時表示,“對於非上市公司而言,土地仍然是生產資料,而對於上市公司而言,土地變成了資本運作的工具,土地價格的高低就不是重點考慮的問題了。”

  地產界資深評論人楊少鋒解釋說:“房價上漲是為了推高股價,股價上漲的目的是為了融資,融資的目的是為了拿地,而天價地的投資倒過來又推動了房價的上漲,推動了股價的上漲。上市公司實現了在股市、樓市上的雙豐收。”

  在這種賺錢效應的帶動下,一大批房企已經在排隊上市或融資的途中,而手中的土地儲備就是其最主要的融資籌碼。據《華夏時報》報道,隨著中國建筑正式IPO,包括上海綠地、首創集團、聯想融科地產、廣東龍興、富力、珠江、合生、新世界等地產公司都在籌備A股上市。而在H股市場,金隅集團、恆大地產、恆盛地產、龍湖地產、星河灣、香江國際等也在圖謀IPO。

  業內人士擔憂,房企瘋狂圈地,長此以往,將導致土地資源高度集中,地產寡頭一旦形成,所有的購房者就隻能眼睜睜地看著他們掀起一輪又一輪漲價的高潮。楊少鋒表示,“為什麼上市公司這麼熱衷於漲價呢?體現在財務報表上,它未來的收益會大幅增加。”政策:監管部門態度不一

  房地產市場的復蘇和迅速上漲也引起了監管部門的注意。然而,在有關政策方面,不同監管部門的態度顯然有所差異。

  央行:

  房市上漲不正常


  在日前舉行的全國人大財經委2009年上半年經濟形勢分析會上,央行官員認為,現在的資本市場和房市的上漲屬非正常現象。央行擔心,由於大規模信貸造成的流動性過剩,可能已經進入股市和房市,而對通脹的預期可能促使熱錢進入。

  住建部:

  政策要有穩定性


  而住建部政策研究中心人士向《華夏時報》記者表示,現有房地產消費和投資都處在上升通道,應該扶持,而不應該打壓,而政策也需要一個穩定性,不要變來變去的,打亂現有的穩中有升的良好局面。但住建部表示將建議銀行加大對中低價位、中小套型普通商品住房建設和新項目的信貸支持力度,並將加大對保障性安居工程的監督力度。 (林琳、張忠安 金霽)

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(責任編輯:曹華)

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