六因素導致暴跌 股市短期調整難撼中期向好根基

2009年08月15日09:15  來源:《証券日報》

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    本周大盤繼續出現破位下跌,短期頭部形態日趨清晰。截止到周五,滬指已經失守3100,直逼3000點整數大關,滬指本周跌幅超過6%,創6個月以來最大單周跌幅。分析人士指出,本輪自1664點以來的超預期反彈行情,並不是因為實體企業業績增長所驅動,而是典型的政策加資金推動型。隨著央行“動態微調”的表態,引發了市場對流動性收縮的預期,既然因流動性“充裕而來”,必然因流動性“收縮而去”,流動性的最新動向是判斷后續行情的關鍵。


  六大因素導致短期大盤暴跌

  股指漲幅翻番,經濟復蘇提前透支。


  經過大半年實現了翻倍的大幅上漲,A股出現修整性下跌也是很正常。據統計,去年11月截至目前,超過80%的個股實現股價翻番,近一成個股股價漲幅超過300%。市場獲利盤相當豐厚,需要一次大的調整來實現充分的換手。

  市場人士普遍認為,本輪行情的主要動力來自空前充沛的流動性,而資金敢於進場的信心主要來自對宏觀經濟復蘇的預期。盡管當前宏觀經濟出現了明顯的回暖態勢,但種種跡象表明,當前經濟的實際性復蘇仍具有很多不確定性因素,並由此決定了本輪行情與以前的牛市具有本質上不同的特性。當前行情並不是因為實體經濟業績的增長帶來市場的重新估值,而受益於資源類、金融地產類股票的大幅拉升,引發的輪動效應。如果說以往是經濟下行之后從實體經濟利好傳導到虛擬經濟,那麼這一次則是從虛擬開始傳導,提前反應或者透支了未來經濟的復蘇。

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(責任編輯:曹華)

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