中信銀行首發23億募資或超400億元 發行價約6元
  2007年04月10日09:44 【字號 】【留言】【論壇】【打印】【關閉
 
  作為繼工商銀行后第二家“A+H”同步上市的公司,中信銀行首發23億股A股和48.8億股H股的IPO路演步入尾聲。據路演現場傳來的消息,雖然市場對其估值分歧較大,但中信銀行更傾向於將發行價定在6元左右,最多募資因此可能達到483億元。

  最多募資56.8億美元

  “中信集團想把價格定高點。”一位不願透露姓名的分析師如是表示,相比一些分析師基於中信銀行現狀所給出3元左右的估值,中信集團更希望市場把注意力放到中信銀行的成長性上。

  新華海外財經引述消息人士的話稱,中信銀行計劃以預測的2007年淨資產值為基准,以2.48倍至2.81倍市淨率(PB)定價,每股定價為4.66元至6.1元,最多將籌資56.8億美元(約合483億人民幣)。之前有預計稱,在上市后,中信銀行每股淨資產有望達到2元左右。

  部分參與近日中信銀行路演的機構人士也透露,中信銀行A股擬以2.8倍至3.0倍市淨率定價,最終的發行價格將於16日正式公布。

  此前招商銀行H股發行與工商銀行A股發行的市淨率(以上市當年預測淨資產值計算)分別為2.39倍和2.23倍,均低於中信銀行此次計劃確定的發行市淨率。

  不過,中信銀行行長助理曹國強認為,隨著2007年中信銀行不再繳納集團管理費用,並且員工成本抵稅比例上限提高,銀行淨利潤將大大增加。中信銀行董事長孔丹更是表示,中信銀行2007年50%的淨利增長率“相對來說還是過於保守的”。

  投資價值在成長前景

  “中信銀行目前在盈利能力、中間業務、個人貸款等業務上都比不上招商銀行和民生銀行。”一位金融分析師指出,基於中信銀行目前的基本面情況,如果在確定發行價時過於看中其未來發展,則存在透支未來業績的風險。

  中信銀行招股意向書顯示,其2005年核心資本充足率為8.11%,僅比監管部門的規定的最低標准高出0.11個百分點﹔撥備覆蓋率為79.88%,而全國性股份制商業銀行的撥備覆蓋率一般都在100%以上。另外,截至去年底,中信銀行不良貸款比率為2.5%,略低於內地上市銀行的平均水平。

  盡管如此,由於背靠中信集團這棵“大樹”,中信銀行仍然受到了機構投資者的熱捧。對很多分析人士而言,中信銀行的獨特賣點就是中信集團提供的綜合經營平台。

  首日漲幅料難及興業

  雖然強大的集團背景為中信銀行提供了獨特賣點,但在德邦証券分析師古敬東看來,大盤連續多日碎步上漲並持續高位運行后,由於金融股佔股指權重較大,該板塊被拉升的空間已經很小。在這種情況下,中信銀行上市后的表現將很難超越工商銀行與興業銀行。

  他還認為,由於A股目前資金較H股充裕,因此中信銀行H股上市后表現也不會強於A股,未必會如市場傳言般出現中信泰富上市時的造富神話。

  截至昨日,招商銀行總市值約為2568億元,若按此數字及中信銀行A股、H股發行后383.65億股總股本計算,其股價約為6.69元。

  中信証券分析師佘閔華表示,隨著銀行股估值的不斷上漲,中信銀行作為銀行中的低價股,不排除上市后受投資者熱捧的可能性。他認為該股上市后的合理價格為5.5元。(孫曉旭)
 

來源:東方早報 (責任編輯:李丹)


相關專題
· 金融
相關新聞:
· 即將召開發審會:交行力爭"五一"前回歸A股 2007-03-26 10:45:17.43283
· 廣發証券借殼陰影 內幕交易籠罩首個券商借殼案 2007-03-22 16:58:42.470658
· 項懷誠寄望社保基金 5-10年內規模達2000億美元 2007-03-29 08:34:31.297912
· 下周一A股上會 中信銀行A+H箭在弦上 2007-03-29 08:31:55.526496
· 中糧控股在港上市首日表現不俗  2007-03-22 14:39:56.401469
· 王建宙:中移動在內地發行A股可行但沒有時間表 2007-03-22 08:05:01.243601
· 中信IPO昨起詢價 H股發行規模未達原規劃 2007-04-05 08:16:36.982404
· 中信銀行“A+H”過關 第七大行4月27日正式挂牌 2007-04-04 08:16:20.883305
· 尚福林:股指期貨上市准備工作正認真開展 2007-03-27 08:06:10.046512
· 北京銀行沖刺城商行第一股 力爭年內上市 2007-03-15 09:50:36.106777

打印文本   我要糾錯  查看留言   強國社區   給編輯寫信    E-mail推薦
 



鏡像:日本  教育網  科技網
E-mail:info@peopledaily.com.cn 新聞線索:rm@peopledaily.com.cn

人民日報社概況 | 關於人民網 | 招聘英才 | 幫助中心 | 廣告服務 | 合作加盟 | 網站聲明 | 網站律師 | 聯系我們 | ENGLISH 
京ICP証000006號|
網上傳播視聽節目許可証(0104065)| 京朝工商廣字第0394號
人 民 網 版 權 所 有 ,未 經 書 面 授 權 禁 止 使 用
Copyright © 1997-2007 by www.people.com.cn. all rights reserved