“肉搏+角力”:壽險市場老面孔新格局

2010年04月06日08:54  來源:《第一財經日報》

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  早春二月,保險市場冷暖自知。就保險市場格局而言,中國太保的感受可能是最深切的:繼1月份被新華人壽擠出前三之后,2月份又被泰康人壽超越,位次跌至前所未有的第五位。

  在第二梯隊的前兩席位次上,一向是新華和泰康暗中角力。如今,中國太保跌落到第五位,或將在一定時期內改寫壽險業的格局。

  第二梯隊:肉搏

  中國太保是虎落平陽,還是韜光養晦?

  如果單看太保壽險2月總保費和單月保費情況,或許可以感受到經過一年多調整期的太保的“復蘇感”,其保費增速明顯快於國壽(601628,股吧)和平安。

  但如果分析增長的來源,會發現銀保高速擴張是其主要驅動因素。在去年低基數的情況下,太保銀保業務同比增速超過100%,而個險新單增速卻低於主要同業,保費增長質量亦差於平安和國壽。

  對於太保呈現的銀保保費高速增長的架勢,海通証券(600837,股吧)認為,這與太保希冀保住第一梯隊的位置無不關系。為了維持市場份額地位,中國太保顯然在追求規模和效益之間選擇了規模。海通証券預計,太保2月份時的銀保保費這使得銀保保費在總保費中佔比接近6成。

  但是,雖然太保猛打“銀保牌”,但新華和泰康,尤其是新華,亦保持著銀保保費的高速擴張。因此,在被新華人壽一舉搶過第三位次之后,太保又被泰康側身超過。即使在太保總部大本營所在的上海,上海分公司位次也是排至第五位,位居新華人壽之后。

  有分析師認為,未來中國太保需對銀保保費進行適度控制。海通証券認為,太保的個險新單規模平台較低,難以突破,隻能期待其個險新單保費平台未來有所突破。國海証券認為,中國太保應重點提升期交保單期限,特別是提升銀保期交率和保單期限,以實現對業務結構深入調整的重要突破。

  似乎自成立以來,新華和泰康就是互為參照系、暗中較勁的狀態。今年1月,新華人壽保費收入為108.73億元,同比翻番,單月保費首次破百億。

  第一梯隊:角力

  角力賽不僅僅體現在第二梯隊成員之間,第一梯隊的中國人壽和中國平安(601318,股吧),亦有自己的壓力。隨著新會計准則的實施,第一梯隊的排次,亦有可能發生新的變化。

  去年“反其道而為之”以萬能險力拓市場的中國平安,今年將因此受到來自新會計准則的較大影響。諸分析師預測,平安壽險總保費可能因此下降三四成,其排次亦有可能被同業超過。從2月單月的情況來看,平安壽險單月總保費增速已低於中國人壽。

  此外,申銀萬國認為,市場普遍擔心利差損問題可能會影響平安未來發展,其高定價利率保單的准備金佔比已從2001年的69%降至2008年的32.8%。

  在終於擺脫了“負增長”的“長陰線”之后,今年中國人壽頭兩個月保費增速穩定,但低於中國平安和中國太保30%以上的增幅。

  雖然中國人壽高層對外表示並不過於看重市場規模和增速,但對於中國人壽的業務人員和基層管理者來說,業績考核和市場份額下降的壓力卻是實實在在的。已在多個重要城市“失守”的中國人壽,今年的重要任務是繼續大力發展城市地區業務。為了奪回失去的城區陣地,中國人壽為此加大了相關考核力度,包括費用、人力、培訓投入。

  對於各保險公司來說,戰略比財務更重要。採取什麼樣的市場戰略,不僅體現出管理層的智慧,也將對保險業的格局和未來發展,產生重要的影響。【作者:俞燕 】

(責任編輯:朱瑤)
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