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政策利好效應日漸顯現 五路增量資金馳援股市
  2005年09月02日15:07 【字號 】【留言】【論壇】【打印】【關閉
  昨日,滬深兩市大盤單邊上揚,再度向前期高點發起挑戰。伴隨著股指的一路上行,成交量亦同步放大。在大盤藍籌股的穩步上漲帶動下,個股普遍活躍,封於漲停的近40家,明顯有增量資金入市跡象。

  關於近日增量資金的來源,東莞証券研發中心主任李大霄等業界專家在接受記者採訪時認為,主要來自五 個方面。這些增量資金的流入,對於改善目前股市資金供應狀況,將起到非常積極的作用。

  第一是銀行號基金。據了解,工、交、建三家銀行將分別成立自己的基金公司。從目前進展的情況來看,第一家銀行號基金公司——工銀瑞信基金公司已於7月26日開張營業,該基金在募集期間淨認購金額達到了43.45億元人民幣。隨后,8月12日交銀施羅德基金管理有限公司正式成立,並計劃在9月份推出第一款基金產品。而建設銀行設立基金管理公司的准備工作也在積極推進過程中,預計在9月份正式成立。三家銀行號基金公司內定發售目標分別為50億、30億和50億,而股票的倉位大約會維持在70%左右,這樣銀行號基金公司將會有90億元左右的資金注入股市。

  第二是保險資金直接入市。由於“新老劃斷”使得保險資金暫時還不能投資一級市場,其主要的投資出路是二級市場。出於安全和收益雙方面的考慮,保險資金的投資對象應該是以績優藍籌股為主,而部分績優藍籌股在經過千點底部后,股價已經處於較低水平,已逐步進入投資價值區域,這也吸引越來越多的保險資金投入股市。

  第三是匯金公司再度注資券商。8月31日,申銀萬國証券有限責任公司首獲匯金40億組合資金支持,此前,該券商已經獲得央行再貸款的支持。另外,匯金公司還將向國泰君安注資25億元。由此可以看出,拯救券商行動已經上升到和注資國有商業銀行一樣的高度。在資本市場正處轉折的關鍵時期,券商獲得央行再貸款、匯金注資的扶持,為解決股權分置問題營造了穩定的市場環境,同時可以極大地恢復投資者對証券市場的信心,而且部分注資也會起到直接推動市場的作用。

  第四是証券投資基金。基金在這波行情中表現落后於大盤,一是由於其倉位較重﹔二是在股改試點期間,以價值投資理念為主的基金對股改行情持觀望態度。李大霄認為,隨著行情的發展,基金對后市的看法將逐漸轉向樂觀。基金持有差不多兩成的A股流通市值,而且投資品種主要以績優、藍籌為主。如果基金積極投入股改,此波行情延續走強的可能性就更大。

  第五,大股東增持也是市場增量資金的來源之一。據統計,在45家試點方案獲得通過的上市公司中,有19家制定了大股東增持社會公眾股的計劃?涉及資金近百億元。雖然廣控和寶鋼的增持計劃未能大幅抬升其股價,但是從長遠來看,近百億的增量資金而且是直接投資於A股市場的增量資金對市場的推動作用無疑是明顯的。

  另外,証監會對邯鄲鋼鐵回購無異議函派發,其回購價格為不超過3.77元,回購數量為不超過9000萬股,大約動用資金3.39億元。相對於大股東增持,回購注銷不僅加大了資金的供給,同時還減少了股票供應量,其效果也將更加顯著。《指導意見》明確表示,“通過大股東股份質押貸款、發行短期融資券、債券等商業化方式,為上市公司大股東增持股份提供資金支持”,拓寬了大股東增持股份的融資渠道,也意味著回購股份將擁有空前寬裕的資金面。(劉靚)

  來源:《証券日報》

(責任編輯:王琰)
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