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國際金價歷史性新高對中國外匯戰略儲備的啟示
  2006年04月12日15:35 【字號 】【留言】【論壇】【打印】【關閉
國際金價歷史性新高對中國外匯戰略儲備的啟示
  上周,國際市場黃金價格再度刷新歷史高點。現貨金價在11日亞洲市場早盤一度突破每盎司600美元,為1981年1月以來第一次。黃金價格的持續性上漲和美元的長期走軟將對中國的外匯儲備戰略形成考驗。目前中國的外匯儲備主要是美元,黃金儲備不足10%,在國際上屬於偏低水平。專家指出,在金價長期上漲的背景下,中國應適當提高黃金儲備比例。

  中國人民銀行的黃金市場分析報告表明,國際黃金價格主要受到美元走勢、石油價格走勢和地緣政治波動等三個因素的影響。今年,美元仍會持續走軟,原因是美國對外貿易赤字在持續增加,他們希望通過貶值,減輕還債的壓力,從而間接推動金價上漲。此外,油價會持續上漲,油價的上漲必然影響世界經濟尤其是美國經濟,而美國經濟質量不好又會引起美元貶值,從而間接抬高金價。

  與歷史高點相比目前黃金價位仍偏低

  分析人士指出,金價目前的水平其實仍然是比較低的,因為從歷史角度來看,金價還有充足的上漲空間。國際市場上黃金的價格在上個世紀80年代初的時候每盎司的黃金曾經達到過855美元的歷史高位。

  1971年美國放棄黃金官價后,黃金就喪失了在國際貨幣體系中的核心地位。從80年代開始至90年代初,金價基本上一直走下坡路,最低點距離峰值回落了近60%。

  五大因素促使國際金價持續上漲

  第一、國際金價歷來與石油價格正相關,石油漲價,黃金也漲價。原油大部分時間維持在每桶60美元以上,國際油價近期也在上漲,伊朗周四再度拒絕有關國際機構要求停止鈾濃縮活動的呼吁,這些都使黃金的避險魅力再度增輝。

  第二、國際金價與美元走勢負相關。近年來美元下跌,促使金價上揚。美元走軟是美國政府“一箭雙雕”的做法,美國的政府官員堅持強勢美元政策,從來沒有採取實際持續行動,實際是內心暗自高興美元走軟,因為美元走軟了可以在一定程度上緩解其貿易赤字,又可逼迫人民幣升值。

  第三個因素是中國和日本迫切需要增加黃金在外匯儲備當中的比例。中國和日本在經濟總量上都算是世界上的經濟大國,但兩個國家的黃金儲備佔外匯儲備的比例是非常低的,日本是1.7%,中國是2.1%,而歐美各國這個比例是40%到50%。

  第四、世界經濟通貨膨脹風險加大的影響。黃金是規避通貨膨脹投資工具,近年來由於美國經濟復蘇,中國壯大,房地產和原油價格均保持高位,且上漲趨勢沒有改變,因此投資者紛紛轉向購買黃金。

  第五,中國和印度民間不斷增加的黃金消費量和投資需求也是導致國際金價上漲的一個重要原因。受股市低迷及傳統的黃金保值增值觀念影響,百姓投資轉移到具有硬通貨性質的黃金,上海人在上世紀二三十年代就熱衷於收藏金條,之后這一風氣蔓延全國。

  此外,海灣局勢不穩,戰爭之前人們的緊張、焦躁、不安情緒,也會使金價上揚。

  金價漲勢中長期內難以扭轉

  目前全球局勢面臨的風險如此巨大,美國預算和貿易赤字、通脹加速風險、以及金融市場不願推高實際長期利率以反映這些風險的心理。這使得黃金等商品吸引力非同一般。因此,金價在一段時期內可能還將繼續上揚。

  市場分析人士表示,金價突破600美元高位並不代表市場會繼續大幅走強,后市依然有繼續盤整的可能,因此投資者須注意技術面的短線風險。如果金價不能站穩在600美元之上,則有可能調整到550美元附近尋找支撐。

  此外,分析人士也提醒投資者應該看到在黃金交易市場中存在大量的投機性資金,這些資金數量很大,對黃金價格具有助漲助跌的明顯作用,所以投資黃金者可以根據階段性高點和低點進行高拋低吸的手法操作,順勢而為,提高資金的利用率,減少套牢的風險。(苗蘇)

  (圖片來源:http://goldprice.cn/gold-price-history.html)

來源:中國經濟網 (責任編輯:陳玉川)
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