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聯想收購五糧液缺乏邏輯
本報記者 范立強 
  2006年05月23日05:48 【字號 】【留言】【論壇】【打印】【關閉
  昨天,G五糧液(000858)因某媒體刊出“聯想集團將與五糧液角逐,爭奪五糧液子公司”的消息,臨時停牌1天﹔公司同時決定在今日正式就此事刊登公告。

  據媒體報道,G五糧液正著手整合普什集團,聯想集團成為其競爭對手,角逐收購普什,並且覬覦五糧液集團。這不禁讓人一團霧水,聯想集團這個以電腦高科技為主業的公司,為什麼要突然發起去收購食品酒類公司呢?

  事實上,五糧液整合普什的消息已在市場上流傳很久。五糧液作為我國白酒行業的老大,其良好的財務狀況和現金流狀況為許多企業所羨慕。五糧液也在積極尋找辦法,拓展經營范圍,力主多元化發展。普什集團是五糧液集團旗下的另一支柱企業,亦是G五糧液酒類產品包裝材料的最大供應商。2005年,G五糧液與普什集團之間的關聯交易超過10億元。

  而關於收購普什集團的消息,最權威和最新的消息是今年5月12日,五糧液董事長王國春在公司年度股東大會上的講話。他表示,“(關聯交易)目的是保証G五糧液大量需要的包裝材料和防止假冒產品出現。但從現在看,收購此類關聯交易公司的條件已經基本成熟,公司將把其擺上議事日程,第一步先收購不超過50%的股份,收購后將成為G五糧液新的利潤增長點。”無論是五糧液計劃減少關聯交易,改善公司治理結構,還是為增加新的經濟增長點,促進集團產業集中,收購普什集團毫無疑問都是合情合理的,也是同企業利潤最大化的經營目標相一致的。

  傳聞中的收購方聯想集團,作為一家以電腦高科技為主要經營業務的享譽世界的高科技企業集團,也是國內高科技企業的典范。作為全球個人電腦市場的領導企業,聯想從事開發、制造並銷售最可靠的、安全易用的技術產品及優質專業的服務,幫助全球客戶和合作伙伴取得成功。其業務十分集中,沒有更多地擴展經營范圍。

  普什集團產品分類主要有建材包材、瓶坯瓶蓋等,沒有聯想集團所從事的高科技產品。

  提及多元化發展,人們自然會想起另一個以軟件經營為主的高科技公司——數碼網絡。眾所周知,數碼網絡毫無疑問和聯想集團是兄弟公司,是從聯想分離出來的。聯想集團的老總裁,創始人柳傳志在許多場合表示分拆出數碼網絡的主要目的是讓聯想專業化經營。按照正常邏輯,假如聯想走多元化發展道路,首選購並的應該是數碼網絡。

  至於聯想收購五糧液的傳聞,則更加不可思議。由於五糧液集團去年利潤達到24億元,佔四川省國資委控制的48家大型國有企業總利潤47億元的50%強,四川省政府接受聯想集團控股G五糧液的可能性比較小。

  《國際金融報》 ( 2006-05-23 第01版 )

來源:人民網-國際金融報  (責任編輯:唐述權)
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