(感言)

蔣澤中:不要試圖接住下落的刀子

  

2008年11月04日00:00  來源:人民網-《人民日報》

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  蔣澤中 首都經貿大學教授

  美國金融風暴愈演愈烈,影響全球。中國資本是否應該出擊“抄底”,參與美國華爾街收購兼並活動?此話題很為一些人士所關注。有機構或個人認為,這意味著巨大的發展機會,應該及時把握“抄底”時機。

  美國華爾街曾經有一句名言:“不要試圖接住下落的刀子”。這句話勸告投資者,不要急於在市場急劇動蕩或下跌時入市。因為在市場大勢難以准確把握的情況下,具備經驗的操盤手尚且難以准確拿捏分寸,新手入場更難免被“下落的刀子”所傷,成為最后承受風險損失的替罪羔羊。

  當全球經濟處於動蕩不安的狀態時,通過收購兼並實現資源配置優化,是企業或投資者規律性的經營選擇。但此時要注意“共贏”而不要“接刀”。

  虛擬經濟中的交易關系常常表現為“零和博弈”——即伴隨著一方獲益的是另一方的損失。而實體經濟中的交易關系,則可以更多地表現為“雙贏或多贏”。對於有人呼吁“中國資本應該抓住機會進場抄底” ,筆者以為:既然“下落的刀子”不好接,在虛擬經濟活動中與巴菲特、索羅斯等海外高手比較起來仍然專業水准不高的我們,還是不接為好﹔而且,從理性的角度判斷,“共贏”勝於“接刀”。

  為了實現實體經濟資源配置優化的目標,我們應該通過優質資源的組合,創造“共贏”。通過深化國際間的相互合作,將外部優質資源融合到我們的經濟發展運行規劃中來,為實現我們的區域經濟發展助力﹔帶動國內企業經營行為向著名跨國企業的全球化經營管理經驗學習,實現跨區域合作,提升自身的水平。

  通過低價收購他人的股權或資產,確實是企業收購兼並的良機。但在自身經驗不足、專業水准不高的情況下,繼續尋找“共贏”、加深合作,才是更好的出路。

  (更多“感言”請登陸人民網經濟頻道)



  


  ·美國救市還需兼顧公平性

  美國7000億美元救市方案細則正陸續出爐。有專家稱,制定救助細則的過程才是美國救市計劃最為核心的一環。救助細則主要包括決定買入何種資產以及對這些資產採取何種定價機制等,也就是這筆錢要怎麼花。因此,救誰不救誰成為了一個重要而又十分微妙的問題。

(責任編輯:劉則華)
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