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投資指南:指數化投資首選上証180ETF
燕萌
  2006年03月22日07:49 【字號 】【留言】【論壇】【打印】【關閉

  日前,華安基金管理公司投資總監王國衛就2006年市場投資策略做了充分分析。

  他認為,A股較低的估值水平、中國經濟中長期的增長趨勢以及市場對負面因素已提前反映等方面將對A股市場將產生強有力的支撐。目前,有利於市場發展的因素正在積聚,特別是兩會上溫家寶總理的政府工作報告中明確提出了要在今年大力發展資本市場的要求,給股市長遠走好帶來堅實基礎。隨著國家對証券市場發展政策的進一步落實,引入合規資金入市規模將繼續加大,在此有利背景下,A股的投資價值已經顯現,指數也將有更為活躍的空間。

  自去年12月份以來,滬深股市走出一波強勁的上漲行情,上証指數一路上行,目前在1300點上下震蕩。統計漲跌幅可知,上証指數上漲了18.23,上証180指數和上証50指數分別上漲了19.31和17.65,上証180指數的走勢略強於上証50指數。究其原因,核心在於股改的持續有序進行帶來了投資環境的預期改善,投資氣氛逐漸轉向樂觀,市場從行情開始的追逐G股的含權效應,擴展為關注整個A股的投資價值。目前上証180指數的加權市盈率已經低於13倍,從目前的市場估值水平和上証180指數成份股的盈利能力綜合分析,在未來很長時期內,上証180指數成份股相對於市場具有更高的長期投資價值。

  此時,正是進行指數化投資的良機,而ETF無疑是指數化投資的最佳選擇。與傳統的開放式指數基金相比,ETF是一種更嚴格意義上的指數基金。因為其採取實物申購贖回機制、組合現金比率低,成本優勢更為明顯,風險也更低,從而具有更強的指數跟蹤能力。同時它又具有可交易,可套利等傳統開放式指數基金不具備的特點。

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  ETF是交易所交易基金(Exchang Traded Fund)的簡稱,也稱交易型開放式指數基金。它是一種特殊的開放式基金,既吸收了封閉式基金可以當日實時交易的優點,投資者可以像買賣封閉式基金或者股票一樣,在二級市場買賣ETF份額﹔同時,也具備了開放式基金可自由申購贖回的優點,投資者可向基金管理公司申購贖回ETF份額。

來源:人民網-《市場報》 (責任編輯:陳玉川)
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