新聞背景:什麼是股指期貨?

2010年01月08日19:51  來源:新華網

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  新華網北京1月8日電(記者趙曉輝、陶俊潔)中國証監會8日宣布,國務院已原則同意推出股指期貨品種。股指期貨是以股票指數為交易標的的期貨合約,是股票市場發展到一定階段的必然產物。

  具體來講,股指期貨是基於股票的衍生產品,具有發現價格和套期保值的基本功能。

  與股票相比,股指期貨具有以下三個特點:一是實行當日無負債結算制度,即每天根據期貨交易所公布的結算價格對投資者持倉的盈虧狀況進行資金清算和劃轉。二是到期必須履約,股指期貨合約不能像股票一樣長期持有。三是理論上講,如果上市公司能夠持續盈利,股票投資者有可能長期獲得投資收益,而股指期貨只是將風險進行轉移。

  與其他期貨品種一樣,股指期貨具有價格發現和套期保值的基本功能。由於股票指數反映了股票市場的整體價格水平,股指期貨則代表了投資者對未來股票指數較為一致的預期,加之股指期貨具有雙向交易、流動性好、交易杠杆高、交易成本低、對市場信息反應靈敏等優勢,股指期貨交易可以為投資者提供有效的發現股票市場價格、管理股票市場價格風險的工具。

  股票市場的系統性風險可以借助股指期貨市場進行了重新配置,將風險從厭惡者轉移到了偏好者,把集中的風險轉變為分散的風險,市場運行的彈性得以增強。但是,風險不會被消除,股票市場的風險終究會以某種形式反映出來,因此積極地防范和化解風險才是推動股指期貨市場走向成熟的關鍵。

  據了解,到2006年,全球共有34個國家或地區的35家交易所推出了股指期貨交易,而在2006年國內生產總值排世界前20位的經濟體中,隻有中國內地還沒有推出股指期貨交易。近年來,境外市場紛紛推出中國各類股票指數期貨產品。

(責任編輯:聶叢笑)
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