股指期貨融資融券推出 投資者教育最重要

2010年01月09日13:34  來源:人民網-經濟頻道

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  2010年1月8日,証監會宣布國務院已原則同意推出股指期貨並開設融資融券業務試點。其中,股指期貨的籌備工作預計需要三個月時間。股指期貨的推出和融資融券試點的開展必將逐步改變A股市場的“單邊市”格局,也是中國証券市場日漸成熟的重要標志。

  股指期貨是國際市場成熟的期貨品種和風險管理工具,全稱是股票價格指數期貨,是指以股價指數為標的物的標准化期貨合約,雙方約定在未來的某個特定日期,可以按照事先確定的股價指數的大小,進行標的指數的買賣。作為期貨交易的一種類型,股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特征和流程。

  融資融券又稱“証券信用交易”,包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券四種。市場通常說的“融資融券”,是指券商為投資者提供融資和融券交易,証券公司向客戶出借資金供其買入証券或出具証券供其賣出証券業務。融資是借錢買証券,証券公司借款給客戶購買証券,客戶到期償還本息,客戶向証券公司融資買進証券稱為“買空”﹔融券是借証券來賣,然后以証券歸還,証券公司出借証券給客戶出售,客戶到期返還相同種類和數量的証券並支付利息,客戶向証券公司融券賣出稱為“賣空”。

  事實上,股指期貨與融資融券是互為關聯、密不可分的。融資融券的推出使得投資者在預測到市場上漲或下跌走勢后,在多空兩個方向上都可以操作,既有助於運用一定金融杠杆倍數放大股指期貨功能,也可以利用賣空機制,規范股指期貨與股指價格的偏離度,防止出現股市操縱行為。同樣,股指期貨在幫助投資者,特別是機構投資者減小投資風險的同時,也可以減小市場投機風險,避免把融資融券成為的高風險投機工具。
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(責任編輯:邢正)
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