破發頻現 新股發行制度改革須進一步深化

2010年02月05日08:56  來源:《金融時報》

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  新股破發在各個板塊“全面開花”,再次引發市場對新股發行體制改革的關注,要求繼續深入推進新股發行體制改革的呼聲再次高漲。

  權威人士認為,雖然監管層制定了一系列措施以推動承銷商、詢價機構在市場定價方面發揮更為積極的作用,但從目前新股發行改革推進的實踐看,機構定價能力和主承銷商的估值能力仍然令市場產生較大質疑,而在其中扮演重要角色的詢價機構報價水平整體偏高的問題尤為突出。

  周星馳電影《大話西游》中有一句經典台詞:“我猜著了開頭,但我猜不中這結局。”


  雖然中國股市自成立以來就盛行“新股不敗”的神話,雖然所有的人都知道終有一天這個神話會被打破,但大多數人都認為距離神話破滅的那一天還很遙遠,誰都不認為自己會成為破滅神話中的那個不幸者。

  然而,這一天終於愈行愈近。

  繼1月28日中國西電上市當日即跌破發行價的個股后,2月3日,二重重裝上市首日以發行價平價開盤,成為三年來開盤最差新股,並在收盤時下跌4.12%成為新股發行體制改革后第二隻上市首日即破發的個股。此前,中國証券市場設立以來的19個年頭發行的超過1600多隻股票中,隻有2006年8月28日上市的中國國航上市首日跌破發行價。

  如果說上市首日即破發至今還算寥寥,但在上市后不久破發的個股則愈來愈頻繁現身市場,主板、中小板、創業板全都沒有逃脫“破發”的魔咒。2月1日,上市僅5天的巨力索具開盤僅5分鐘,即以23.85元的價格,成為本輪IPO重啟后中小板首隻“破發”的個股,隨后,上市僅3天的柘中建設也在盤中擊穿19.9元的發行價,成為中小板第二隻“破發”股。繼上周四星輝車模和台基股份在同一天“破發”后,2月1日,天源迪科在上市后的第9個交易日直接以29.80元的開盤價,成為創業板市場的第三隻“破發”個股。另外,中小板尚有包括回天膠業、陽普醫療等8隻個股股價距發行價在10%之內﹔主板市場除中國西電外,也還有5隻大盤股在發行價之下。2月2日,中國建筑收盤報價離破發僅有1分錢的差距。

  新股破發在各個板塊“全面開花”,再次引發市場對新股發行體制改革的關注,要求繼續深入推進新股發行體制改革的呼聲再次高漲。
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(責任編輯:聶叢笑)
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