証監會:融資融券或在3月推出 不允許“裸賣空”

2010年02月25日08:16  來源:中央電視台

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  2月22日,股指期貨開戶工作全面啟動,這標志著股指期貨正式推出已經進入了倒計時。

  今年中國証券市場還有一件大事,那就是融資融券的推出,2010年1月8日,証監會相關負責人表示,國務院已原則上同意開設融資融券業務試點。因此很多業內人士預測,融資融券春節之后就會正式推出。

  那麼融資融券的推出對中國証券市場的發展意味著什麼?融資融券離我們還有多遠?日前,《經濟半小時》欄目就此獨家專訪了中國証監會。

  2010年1月8日, 國務院原則同意開展証券公司融資融券業務試點,這個消息引發了市場的高度關注,一時間,關於融資融券正式推出時間,管理層意圖等種種猜測在坊間流傳,那麼到底什麼是融資融券,為什麼有關它的消息,會成為中國証券市場最引發關注的話題?

  “融資融券”又稱“証券信用交易”,是指投資者向証券公司提供擔保物,借入資金買入上市証券或借入上市証券並賣出的行為。 融資是借錢買証券,通俗的說是借錢買股票。証券公司借款給客戶購買証券,客戶到期償還本息,客戶向証券公司融資買進証券稱為“買空”﹔ 融券是借証券來賣,然后以証券歸還,証券公司出借証券給客戶出售,客戶到期返還相同種類和數量的証券並支付利息,客戶向証券公司融券賣出稱為“賣空”。

  融資融券和股指期貨有所不同,股指期貨交易的對象是,以股票價格指數為標的物的期貨合約。而融資融券買賣的對象是單隻股票等產品 。融資融券和做空機制、股指期貨等是配套聯在一起的,將會同時為資金規模和市場風險帶來巨大的放大效應。1月8號在國務院同意開展融資融券試點后,對於市場的各種猜測,管理層並未作出明確回應。日前,中國証監會融資融券工作小組辦公室主任聶慶平接受了經濟半小時的獨家專訪,對相關問題首次作出明確答復。

  記者:“聶主任,融資融券推出會對中國的証券市場將會帶來什麼樣的影響呢?”

  中國証監會融資融券工作小組辦公室主任聶慶平:“融資融券試點的推出,對中國的資本市場來講作用有三條,第一條是對於可以滿足投資者的融資需求和融券需求。第二是對証券市場的功能進行了完善,有了融資融券以后他就可以提供一個,從市場上反向交易的這麼一種機制,那麼有了這種機制就能夠克服在僅僅隻有現貨市場單邊上漲或者是單邊下跌的這麼一種格局,是在現有的現貨市場的基礎上推出了做空機制有利於這個市場股價的穩定和平穩,第三個是有利於改善証券公司的盈利模式,增加証券公司的業務范圍。”

  記者:“大家都是非常期待融資融券業務的推出,對於完善我們整個中國証券市場的發展是有非常積極的意義的,那管理層為什麼會選擇在這個時間段推出融資融券?”

  中國証監會融資融券工作小組辦公室主任聶慶平:“因為需要從法律法規的方式進行相應的完善和准備以后才能夠推出融資融券這個是一個前提,那麼相關的法律直到近幾年才是完全具備這個相關的法律條件。另一個方面當然我們考慮,中國資本市場發展的程度以及我們推出融資融券的業務的准備的程度現在這個也基本趨於成熟。應該說當然我們在2008年的時候也想推出融資融券,但是那時候恰逢國際金融危機,所以尤其在國際金融危機市場這種情況發生的比較大的波動的情況下,那麼大家對於這個衍生性的產品或者是有一定杠杆性的這種創新的東西,都持比較審慎的態度,所以這個也是一個當時我們沒有推出的一個客觀的背景。當然現在情況來看,國際金融危機已經基本的企穩,那麼尤其是我國經濟在保增長保民生保穩定的這麼一個中央的這個政策決策下,我們不僅實體經濟是最快的擺出了國際金融危機的陰影,我的資本市場也在逐步走向平穩和向前發展。所以在這個時期推出融資融券的試點,應該說我個人認為時機還是比較穩妥而且是積極的。”

  記者:“事實上在1月8號國務院批准正式試點以后,市場上有這樣一些傳聞說,可能在春節以后就正式推出了,是這樣的嗎?”

  聶慶平:“應該說按照我們工作的准備進度是按照這麼一個方向來進行准備的。這個還要看准備工作的情況,一個當然是証券公司的准備情況。其次當然是我們交易系統的准備,當然還包括我們証監會相關的行政許可受理,相關的一些業務准備,這些都有准備,所以隻要這些東西都准備好了以后,我們就會開始受理証券公司的相關的業務方案的評審,行政許可的評審,那麼成熟一家批准一家。所以如果各方面的工作進展有序推進的話,應該能夠在大家所期盼的或者3月份左右能夠推出融資融券試點。”

  記者:“好,那麼現在各方面准備的情況來看, 我們在3月底就可以看到盼望已久的融資融券的推出了?”

  聶慶平:“應該說我們現在是,各方面的准備進展還是比較有序推進,而且進展工作還是比較順利的,所以我也希望大家能看到在3月底以前我們能看到首批的試點的証券公司能夠開展融資融券的業務。”
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(責任編輯:聶叢笑)
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