美聯儲堅守低息立場 全球退出“雷聲大雨點小”

2010年03月18日08:23  來源:中國新聞網

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  美聯儲北京時間17日凌晨如期宣布,維持基准利率在零至0.25%的低點不變。令投資人感到欣慰的是,當局依舊在政策聲明中保留了“在更長時間內維持超低利率”的提法,這意味著短期內加息基本沒有可能。業界的普遍預期是,美國重啟加息的時機可能在第四季度。

  同樣在昨天,日本央行也毫無懸念地作出了維持利率不變的決定,央行還宣布,將一項緊急融資措施的規模擴大一倍,以對抗通縮。分析人士指出,當前全球主要經濟體在貨幣政策退出方面日益呈現步調不一的特征,這也反映了各國經濟復蘇的現狀,未來幾個月新興經濟體可能面臨更大的緊縮壓力。

  關鍵措辭未見調整

  經過投票,美聯儲的決策機構——聯邦公開市場委員會(FOMC)17日以9比1的結果通過決議,同意維持基准利率在零至0.25%的歷史低點不變,后者自2008年年底以來一直沒有動過。

  盡管在會前各界有種種猜測,但對於維持利率不變的決定、甚至是再一次出現反對票的事實,大多數人都早有預期。唯一可能有較大變數的是,美聯儲還會不會在聲明中保留有關“在更長時間內維持超低利率”的承諾,這也是FOMC理事洪尼格連續第二次投反對票的原因所在。

  身為美聯儲堪薩斯城分區銀行總裁的洪尼格認為,考慮到經濟已經企穩,當局繼續表達長期維持極低水平已不再適當,因為這可能“增加較長期總體經濟和金融穩定的風險”。

  但最終的結果是,大多數決策者仍對經濟的復蘇不放心,特別是高企的失業率和依然脆弱的樓市,令一段時期內的經濟復蘇都可能“溫和”。因此,16日發布的聯儲聲明仍承諾,會“在更長時間內維持超低利率”。另一方面,正在且可能繼續保持低位運行的通脹率,也為當局繼續維持寬鬆立場消除了后顧之憂。

  美加息或在第四季度

  近幾個月來,隨著經濟持續好轉,金融市場企穩,美聯儲一直在艱難權衡何時傳遞較明確的緊縮信號。但從本周的議息結果看,當局還是希望謹慎為妙。

  在美聯儲周二的政策聲明發布后,利率期貨的走勢顯示,交易商預計,美聯儲在今年9月之前加息的概率降至39%,低於一個月前的46%,顯示市場對加息預期有所降溫。

  17日公布的一項調查顯示,全球機構投資人多數預計,美國在今年第四季度前都會維持利率不變。渣打等大行的看法更加保守,該行預計,到2011年第三季度前,美聯儲都會按兵不動,甚至不排除在3月份現有刺激措施結束后,美聯儲會在今年晚些時候進一步放鬆信貸的可能性。

  野村國際則預計,美聯儲在今年年內不會上調基准利率,到2011年年底,美國的利率可能升至1.0%附近。渣打銀行全球研究部主管李籟思(GerardLyons)認為,美聯儲正在逐步踏上退出之路,但要注意的是,這只是貨幣政策向正常狀態的回歸,不是緊縮。

  日本寬鬆貨幣政策加力

  如果說美聯儲在退出方面還畏首畏尾,那麼日本央行則是與退出“南轅北轍”。該行不僅沒有考慮退出,反而在進一步加大寬鬆政策的力度。

  17日,日本央行經過兩天的會議后宣布,維持0.1%的利率不變。同時,央行還宣布,將一項旨在提升銀行體系流動性的臨時融資方案的規模擴大一倍,以對抗通縮。央行宣布把始於去年12月的銀行融資計劃規模由之前的10萬億日元提高到20萬億日元,通過該計劃,商業銀行可以按0.1%的低息向央行獲得3個月貸款。

  除了美國、日本,歐元區、英國以及其他G20中的發達成員國大多仍維持超低利率,隻有澳大利亞等極少數發達國家啟動加息,后者還是得益於周邊新興經濟體的快速復蘇。

  IMF本月發布報告稱,亞洲新興經濟體可能需要提早啟動貨幣政策緊縮,這一方面考慮到這些地區的經濟復蘇更強勁,同時也是預防通脹上升的需要。目前,印度和中國都已兩次上調存款准備金率,越南、馬來西亞則已率先加息,菲律賓上調了貼現率。(記者朱周)

(責任編輯:王蕾)
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