陸挺:加息或在今年第四季度

2010年03月20日09:49  來源:《中國証券報》

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  美林証券經濟學家陸挺日前接受中國証券報記者採訪時表示,預計今年全年中國的經濟增長速度為10.1%,出口有望成為推動今年中國經濟增長的重要力量。

  中國証券報:此前也公布了今年2月的中國經濟數據,您怎麼看今年中國的經濟形勢?

  陸挺:我們對中國今年的經濟增長保持樂觀,預計今年中國國民生產總值(GDP)的增長速度為10.1%。經濟總體沒有什麼問題,最重要的是防止經濟出現過熱現象。

  今年中國經濟實現兩位數增長的重要動力將來自出口,由於去年的出口基數比較低,今年的出口增長比較快,這個變化正是今年中國經濟增長超越去年的原因。不過出口的變數也比較大,存在著不確定性,不排除全球經濟出現二次探底的可能性。國家對內需的調控很大程度要看出口的形勢,若出口形勢好,調控就會緊一點,因此政府在操作上也是小心翼翼。

  中國証券報:受春節因素和基數效應共同影響,2月CPI略超預期,同比漲幅達到2.7%。您怎麼看今年的通貨膨脹形勢?

  陸挺:今年的通脹有很大的不確定性,受內外兩個因素的影響。一方面,來自全球的大宗商品價格波動性很大,國際原油價格大家都猜不透。國際大宗商品價格的波動與美元匯率有關,而美元匯率又取決於美國經濟,從目前看美歐經濟今年的不確定性也很大。

  另外,物價還取決於天氣情況,今年全球的天氣情況都比較異常。3月以來,北方下大雪、南方干旱等異常情況,這些都可能會對食品價格產生影響,也帶來了很大的挑戰性。

  中國証券報:您預計中國的加息會在什麼時候?

  陸挺:我們預計今年全年中國的通脹率為3.4%,央行沒必要加息太快,可以與國際其他主要經濟體同步,我們預計加息會在今年第四季度。

  過去一年中國都是負利率狀態,負利率不是判斷是否應該加息的指標,是否應該加息應該考慮以下幾個方面。一方面是物價,物價當然很重要,接下來的半年中國基本處於零利率的狀態。另一方面,我們還要看經濟增長,全球經濟復蘇和其他國家的加息時間。在我看來,今年中國通貨膨脹在不是很高的情況下,沒有必要早於美歐日加息。

  加息過早還會帶來兩個問題,一是不利於中國經濟復蘇,二是會加重企業和地方融資的負擔,去年借出去大量的錢,加息后企業的成本會提高。今年中國需要做的,就是嚴控信貸規模,這有助於壓住投資增速,同時也壓住了大宗商品價格,這對中國是有利的。

  中國証券報:現在大家都在討論人民幣升值,您怎麼看待人民幣升值這一問題?

  陸挺:我們認為中國最好的辦法是採取與新加坡類似的匯率體制,採取參照一籃子貨幣確定人民幣的基准匯率,一籃子中的各外幣權重不對外公布。人民幣匯率針對一籃子貨幣變化,而不是隻盯住美元,此舉可避免人民幣始終與美元保持同向波動。

  如果還是盯住美元,一次性升值在中國的阻力很大,而漸進式的升息沒有什麼意義,會吸引熱錢流入。盯住一籃子貨幣的方法對中國而言更靈活,也更有話語權。(黃繼匯)

(責任編輯:曹華)
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