經濟復蘇受干擾 美聯儲或推遲升息

黃繼匯

2010年05月24日08:42  來源:《中國証券報》

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  美聯儲副主席科恩5月21日稱,用於實施退出戰略的工具非常重要,美聯儲將在宏觀經濟穩定合適時開始升息。市場人士就此分析認為,由於近來的歐洲債務危機愈演愈烈,美聯儲的升息計劃將推遲一段時間。

  保持價格預期非常關鍵

  美聯儲副主席科恩21日在歐洲央行舉行的研討會上表示,保持價格預期穩定非常關鍵,尤其是在利率非常低的時候。科恩說:“我們在這場危機期間採取了許多令人感到不舒服的措施,不過這些措施都是有必要的。鑒於當時面臨經濟正在非常迅速的下滑,我們需要採取一些措施來放寬信貸狀況,從而履行我們自己維持物價穩定和就業的職責。”

  科恩說:“在目前的情況下,穩定通脹預期確實很重要。動搖這一預期將非常危險,將付出高昂的代價。”他警告說,確保價格穩定並不能一定確保財政穩定。價格穩定不足以確保財政穩定,有時還會起反作用。他說:“判定什麼時候資產偏離基本價值是幾乎不可能的。如果靠這些措施調節價格,產出和通脹會更加不穩定。”他同時還指出,在利率上升的情況下“非常難以”控制資產價格泡沫。

  美聯儲上周公布的今年美國經濟增長預期數據高於原先的預期增幅。美聯儲預計未來的美國經濟表現將增強,但通貨膨脹將保持溫和態勢。美聯儲預計,未來三年美國經濟增幅將分別為3.2%-3.7%、3.4%-4.5%、3.5%-4.5%。不過美聯儲預計未來幾年失業率將居高不下,預計美國失業率今年將為9.1%至9.5%,好於1月份預測的9.5%至9.7%。鑒於上述預期,美聯儲在最近一次議息會議上重申,預計將在“更長一段時間內”把短期利率維持在接近於零的水平。

  加息計劃將推遲

  由於近來的歐洲債務危機愈演愈烈,全球經濟復蘇進程受到干擾,各大權威機構紛紛認為美聯儲的升息計劃也將因此推遲。

  花旗集團日前發布研究報告,將美聯儲首次升息的預測日期向后推至2011年的上半年,該集團此前預計美聯儲的首次升息將出現在今年下半年。報告表示,隨著經濟復蘇趨勢的不斷確立,決策者們需要確定保障金融行業的穩定,特別是在無法採取穩定市場的傳統政策的大環境之下。花旗表示,由歐洲主權債務危機所引發的金融市場再次出現不穩定的威脅,令美聯儲將焦點重新瞄准最大程度地採取適應性貨幣政策。花旗預計今年年內,美聯儲都不會採取包括升息在內的主動性的退出策略。

  野村証券5月20日表示,鑒於美國低通脹前景和近期美國股市的大幅回調,目前對美聯儲首次升息的預期延后至2011年6月,此前該機構對美聯儲首次升息的預期為2011年3月。野村証券指出,美聯儲將在經濟復蘇更加穩定、通縮風險完全消散后才開始其加息進程。該機構稱,盡管對於美聯儲首次升息時間的預期延后,依然認為美聯儲將在2011年底前將聯邦基金目標利率調升至1%的水平。

(責任編輯:聶叢笑)
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