基金節后或續守低倉位

本報記者 胡芳 發自上海

2010年06月17日08:29  來源:人民網-《國際金融報》

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  早在節前,基金經理就做好謹慎准備,將倉位降至了歷史低點。這也顯示出,基金經理們對后市仍趨謹慎,等待政策出台以及對加息的預期都讓基金經理們更加小心。

  倉位創新低

  由於有了5天的小長假,也為了避免節后可能有新政策出台等給基金帶來的風險,基金經理們大多在節前將倉位降至低點。

  德聖基金研究中心數據顯示,截至節前一周,各類以股票為主要投資方向的主動型基金平均倉位下降較為顯著。可比主動股票基金平均倉位為73.39%,相比前周下降2.2%﹔偏股混合型基金加權平均倉位為68.62%,相比前周下降2.39%﹔配置混合型基金加權平均倉位61.62%,相比前周下降1.32%。測算期間滬深300指數基本平收,被動倉位變化輕微,因此各類基金均為主動減持。

  非股票投資方向的其他類型基金倉位也多為小幅下降。具體而言:偏債混合基金平均倉位20.23%,相比前周下降1.46%﹔保本基金平均倉位26.33%,相比前周下降1.61%﹔債券型基金平均股票倉位7.42%,略增0.54%。

  “目前基金倉位已經創下了2009年2月以來的新低點,幾乎可以確定基金在端午節前的一周,借著市場的穩定環境再度減倉。目前股票型基金73%的倉位水平已越過牛熊分界線,跨入熊市的范圍。”銀河証券基金分析師劉志晶如此表示。 

  后市仍謹慎

  從基金倉位可以看出基金經理此前對市場的判斷仍在延續,等待政策出台以及對加息的預期都是讓基金經理們謹慎的原因。

  “當前市場與3月份非常相似。從去年年底開始,地產金融股表現一直落后於市場,中小盤個股,譬如創業板、中小板都相對活躍。現在的情況也是類似,市場呈現的是結構性機會,銀行地產股下跌,受到政策扶持的中小盤個股持續活躍,盡管存在著上漲過快的估值風險,但可以看到市場的熱點還是沒有轉換的趨勢。”海富通基金公司在報告中如此表示。此外,基金經理們擔憂的還有政策不確定性。

  大成基金相關人士認為,短期內政策可能會處於真空期,但“真空期”並不等於沒有壓力,因為前期的緊縮政策還將繼續起作用,從這個月的經濟數據來看就已經有所體現,所以未來數月經濟以趨穩甚至回落為主。

  “值得擔憂的是,目前物價可控,經濟過熱緩解,沒有加息的觸發因素。而且,緊縮的信貸政策及嚴厲的房地產調控能夠部分替代‘加息’政策的功能。需要預防的是對經濟過於樂觀的預期,因為一旦誤判,在更加緊縮的環境下,經濟可能會出現‘硬著落’的風險。而決策的復雜性正是如何在兩者之間保持微妙的平衡。”大成基金上述人士描述道。

    《國際金融報》 (2010-06-17 第06版)

(責任編輯:聶叢笑)
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