農行公布價格區間 招股書顯示巨額分紅為誤解

人民網記者 曹華

2010年06月29日11:16  來源:人民網-經濟頻道

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  今日,農業銀行發布《中國農業銀行股份有限公司首次公開發行A股初步詢價結果及發行價格區間公告》,公告顯示農業銀行A股發行價格區間為人民幣2.52元/股-2.68元/股(含上限和下限),至此備受關注的農行發行價格塵埃落定。

  若農行按照定價區間上限定價,且A股、H股均全額行使超額配售選擇權,A股發行規模將達到255.7億股,H股將擴大到292.2億股,農行募集資金將超過工行,成為名副其實的“全球第一大IPO”。 如此大的募集金額不得不讓人聯想起此前有媒體報道“幾家機構投資者在路演時質疑農行特別分紅”外界擔憂農行將會有880億的巨額分紅。既然有如此之大的巨額分紅,那麼進行大規模融資的必要性也就存疑了。

  此前媒體報道稱:農行於2009年已決定分配200億元給公司原有股東,即財政部和匯金公司,還剩余約400億元的未分配利潤﹔今年上半年農行的約400億利潤會在提取了10%的法定公積金和20%的一般准備金后進行分配,這樣將會有約280億元的分紅。按照這樣的理解,將上述三筆款項進行簡單的加總得出880億元的巨額股息要再上市前進行派發。

  巨額分紅顯然調動了投資者的神經,為此,記者對農行公布的招股意向書進行了仔細查閱,發現招股書股利分配的章節中針對股利分配問題有著較為詳盡的闡述。經過計算,記者發現農行上市前的分紅並非如媒體此前所說有880億元之巨。

  招股書中披露,根據農行股東大會通過的2009年股利分配方案,農行2009年年度的未分配利潤為583.86億元,其中的200億元作為2009年的年度股利,按照股權比例,派發給財政部和匯金公司兩位股東,余下的383.86億元未分配利潤全部作為一般准備金提取。因此,農行2009年年度的利潤分配實施完畢后,2010年期初農行賬面上的未分配利潤實際上為0!

  那麼農行上市前的特別股利到底是多少呢?記者也作了一番推算。以2010年上半年農行實現的淨利潤是全年盈利預測的一半測算,農行上半年淨利潤應該為415億元左右,提取10%的法定公積金和20%的一般准備后,農行今年上半年的現金股利即特別分紅約為290億元。加上2009年度的年度股利200億元,農行上市前的分紅僅為490億元,遠遠低於此前媒體所報道的880億元。

  一位資深的銀行業分析師表示,490億元分紅實屬不多,其中有200億元為2009年的股利,這是2009年股東應得的部分,根據農行2009年淨利潤650億元計算,分紅比例為31%,該比例與其他上市銀行的同業相比並不高。對於特別分紅而言,特別股利分配一般是為了回饋老股東在歷史上的一貫支持,是同業的慣例,工行、建行上市前均進行了特別股利分配。

  據了解,7月1日農行將發布《投資風險特別公告》、《網下發行公告》和《網上資金申購發行公告》。

(責任編輯:劉陽)
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