創業板擊鼓傳花還能玩多久

本報記者 趙怡雯

2010年07月01日08:29  來源:人民網-《國際金融報》

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  經歷了前一日的暴跌,昨日創業板指數出人意料地逆市翻紅了。這讓不少投資者有些看不懂,為何創業板估值風險堆積得那麼高,但創業板的回調之路上總是頻頻閃現眾多反彈機會。這背后有著怎樣的原因?投資者又該如何抓住反彈機會

  游資擊鼓傳花

  “隻要一有機會,游資就會繼續上演擊鼓傳花的戲碼。”上海一家私募基金人士告訴《國際金融報》記者,“由於前一日大多數創業板股票出現恐慌性拋盤,昨日的部分創業板股票自然會有技術性反彈的需求。這說明游資並不會輕易放棄創業板這片賺錢勝地,幾大游資伏擊的營業部依然會在未來幾日內玩擊鼓傳花的游戲。”

  截至昨日收盤,在前一日創下新低的創業板指數收報919.31點,上漲6點,漲幅0.66%。創業板在昨日大盤依然下跌的情況下,已經表現出較好的抗跌性。但創業板的成交量卻較前一日萎縮近三成。其中,創業板指數昨日盤中最低觸及881.36點,再創指數發布以來新低。

  在創業板88隻交易股票中,有57隻上漲。其中,金龍機電上漲6.23%,該股在前一日暴跌中表現出較強的抗跌性。另外,安科生物、寧波GQY、漢威電子、盛運股份均漲逾5%。在31隻下跌股票中,即使下跌幅度最大的碧水源、三聚環保等,跌幅也控制在4%之內。

  上述私募基金人士表示,“從昨日創業板尾盤的表現中可以看出,板塊內的人氣被再度激活。看來,創業板未來仍以震蕩為主,未能完全釋放的風險也將繼續累積。”

  拐點或已顯現

  然而,盡管創業板目前仍有不少游資會介入,但這並不代表創業板整體會大幅走高。相反,創業板的行情拐點可能已經顯現。

  大同証券分析師張宏斌在研究報告中指出,“目前創業板估值高企,多數創業板企業高成長性無法體現,因此整個創業板市場的估值風險較高。”張宏斌認為,端午節前表現強勢的醫藥股出現大幅回落,醫藥股所佔權重較大的創業板市場也隨之出現較大幅度的下跌。這可能是引發整個創業板市場大幅下跌的導火索。創業板回調的最根本原因在於這些板塊的估值水平較目前A股市場平均水平高出較多,估值壓力較大,一旦出現風吹草動,估值下移的進程將會加速。

  統計顯示,目前創業板平均市盈率在64倍,而中小板的市盈率水平則在42倍,而滬深300的平均市盈率僅為20倍,從這個角度上來說,創業板目前的估值溢價較高,估值下移已經不可避免,只是缺乏一個契機。一旦這次由游資主導的創業板行情出現拐點,將導致游資的大幅殺跌,從而加速創業板價值回歸的進程。

  張宏斌認為,“此番創業板行情的拐點或已到來。”

  上下波動較大

  對於普通投資者而言,不少券商分析人士建議近期盡可能回避創業板個股,採取比較積極的觀望態度,尋找成長性較好的品種作為投資標的。

  “創業板個股盤子較小,上下波動比較大,是風險偏好者的寵兒,但對於一般投資者而言,如果把握不當便很容易踏空。”上述私募基金人士告訴記者,“對於創業板而言,大部分個股已經在一定程度上有所反映,甚至透支了未來的成長預期,炒作泡沫隨時可能破滅。”

  廣州証券分析師盧振寧指出,目前經濟增長回落壓力加大,從景氣角度看行業亮點不多,但消費仍保持穩定。

  盧振寧建議投資者,金融服務、採掘、化工、建筑建材等行業市盈率仍處於低位,而增長確定性較高的行業估值仍然較高。由於宏觀調控有可能進入短期觀察階段,低估值的周期性行業或有反彈機會。

    《國際金融報》 (2010-07-01 第03版)

(責任編輯:聶叢笑)
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