“中考”后債基發行潮又起

專家表示,下半年債券市場仍有利於債基發展

本報記者 胡芳 發自上海

2010年07月07日08:27  來源:人民網-《國際金融報》

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  專家表示,在當前A股市場前景尚不明朗、經濟環境存在較大不確定性時,債券型基金為追求穩健收益的資金提供了相對安全的避風港,低風險投資者可重點配置債券型基金

  

  股債“蹺蹺板”現象愈加明顯。與股市萎靡不振相反,債市卻表現相當搶眼,再加上債券型基金(“債基”)“中考”成績整體出色,更多債基加入了發行大軍。

  發行火爆

  據WIND最新統計顯示,近期結束發行的幾隻債基成績都不錯。招商信用添置利基金募集份額為21.17億份,長信中短債基金募集額度為22.34億元……這些債基募集水平遠遠超過同期股票型基金的募集額度。 

  受此影響,多家基金公司也在近期推出了自己旗下的債基。華商穩健雙利基金正處於發行中﹔博時宏觀回報基金也在近期展開募集﹔信達澳銀紅利回報基金也和上述兩隻債基“同台競技”。記者昨日還從工銀瑞信獲悉,該公司即將推出旗下第三隻債券型基金——工銀雙利債券基金,並將由2007年金牛基金經理杜海濤擔綱管理,其負責管理的工銀強債基金最近三年回報率排名同類基金第三。 

  對此,業內人士表示,債基的“賺錢效應”是造成其火爆的原因之一。

  回顧今年上半年的基金投資,有超過八成的債基實現正收益,相對於標准股票型基金18.5%的跌幅,債基一枝獨秀,普通債券型基金平均取得了2.04%的正收益。其中收益靠前的均為債券型基金,如富國天豐和東方穩健回報均以超過8%的收益率笑傲“群基”。業內專家指出,股市與債市相關性較低,股市低迷時,往往正是債券大展身手的時候。債券基金低波動、相對穩定的收益,在中長期內,累計回報未必會低於部分股票型基金。

  下半年仍“有戲”

  此外,基金業內人士昨日對《國際金融報》記者表示,下半年的債券市場可能仍將有利於債基。  

  國金証券認為,下半年經濟增速放緩,股指搖擺於業績與政策之間,而在短期通脹壓力上升以及資金充裕程度下降的背景下,債市或將維持高位震蕩,穩健債基的預期年化收益率可以達到3%到4%的水平。 

  “債券投資必須依賴於對宏觀經濟未來運行趨勢的判斷,而對宏觀經濟運行趨勢的把握也十分有利於判斷股票市場的整體走勢。下半年我們將根據主要的經濟信號指標對國內外經濟形勢進行分析,判斷經濟所處的經濟周期階段、景氣循環狀況和未來運行趨勢,選擇適合的資產類別。如判斷經濟處於衰退期,則資產類別中以債券為主﹔如判斷經濟處於復蘇期,則盡量提高權益類資產的投資比例,力求在合理管理並控制組合風險的前提下,最大化組合收益。”博時宏觀回報債券基金的擬任基金經理皮敏如此表示。

  同時,有多家券商發布報告稱,下半年債券市場仍然“有戲”。 

  東莞証券研究報告分析指出,今年上半年受股市震蕩下行影響,機構資金從股市陸續轉移,部分資金提升了債券配置,債券市場呈現小陽春的態勢,從基礎市場分類表現來看,信用產品的漲幅大於利率產品,長債的漲幅大於中短債,而受累於股市的低迷態勢,偏債型基金業績普遍低於純債型基金。因此,在當前A股市場前景尚不明朗、經濟環境存在較大不確定性時,債券型基金為追求穩健收益的資金提供了相對安全的避風港,低風險投資者可重點配置債券型基金。

    《國際金融報》 (2010-07-07 第06版)

(責任編輯:聶叢笑)
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