基金繼續盯著醫藥和消費

基金經理對后市普遍謹慎

本報記者 胡芳 發自上海

2010年07月20日08:42  來源:人民網-《國際金融報》

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  基金經理認為,下半年市場仍以結構性機會為主,醫藥、食品飲料、商業等大消費行業受益於收益分配和消費升級,將繼續維持較高的行業景氣度。循環經濟、低碳經濟等受政策扶持的新興產業盈利仍將上升

  

  隨著近期基金二季報的相繼披露,基金的投資路線也逐漸展現在人們眼前。據相關統計數據,大部分基金在第二季度都降低了倉位來逃避風險,而對於后市,基金經理們也顯示出了謹慎態度。

  降倉避險

  記者昨日翻閱了已經公布的一部分基金二季報后發現,大部分基金都將倉位降低到歷史較低點。

  天相統計也顯示,在基金第二季度大刀闊斧的減倉背景下,金融行業首當其沖。基金所持金融行業的市值從第一季度末的764.26億元降至第二季度末的419.26億元,下降了45.14%,而上証金融指數第二季度下降了12.52%。

  泰信藍籌基金經理柳菁指出,由於對后續宏觀調控預期和經濟二次探底的擔憂,以及歐元區債務危機對海外市場的負面影響,第二季度市場形勢表現出復雜局面,板塊大幅度輪跌的情況十分普遍,這給基金操作帶來了很大難度。“為此,在4月上旬,我們對股票資產的倉位進行了較大幅度的減持,從而有效控制了市場的系統性風險”。

  此外,據記者了解,為了給基金帶來超額收益,不少基金在第二季度也將醫藥、消費類股作為防御的重要“武器”。

  如上投摩根阿爾法的十大重倉股中,康美藥業、仁和藥業、哈藥股份、中新藥業等佔據四席﹔此外,蘇寧電器武漢中百上海家化也位列其中﹔中銀動態基金的前十大重倉股中:青島海爾五糧液王府井等消費類題材赫然在列。天相統計顯示,基金最青睞的醫藥生物等股票增持比例為2.36%,所持市值395.36億元。食品飲料、電子、農林牧漁業和紡織服裝皮毛也悉數成為基金第二季度增持的行業。 

  后市謹慎

  第二季度報告顯示,基金經理在對后市的謹慎中基本達成了一致。

  “經過第二季度的大幅調整,市場的系統性風險得到一定程度的釋放,但中小板和創業板的風險依然較大。進入第三季度,小非減持的壓力將逐步顯現,這有可能對中小板和創業板的估值形成長期壓力。另外,中國經濟的結構調整和長期宏觀政策的不確定性,也使得市場難以出現趨勢性上漲局面,下半年政策適當放鬆的概率較高,市場震蕩也使得個股發掘成為下一階段超額收益的主要來源。”中銀動態的基金經理在對后市的展望中如此描述。

  天弘永定價值成長基金經理馬志強在其報告中表示,從下半年來看,出口環境惡化和內需不振考驗著決策層的智慧,預計CPI會逐步回落,政府還會繼續出台調結構的政策。因此,在轉型期內的A股市場也將以震蕩尋底和階段性反彈為主要特征。

  而繼續將目光盯在醫藥、消費等板塊也是基金經理們所達成的共識。

  上投摩根內需動力基金經理王孝德就表示,下階段還將繼續關注醫藥、消費品等行業成長預期明確的公司,繼續關注戰略性新興產業上有持續高速成長能力的公司。上投摩根阿爾法基金經理也認為,下半年市場仍以結構性機會為主,醫藥、食品飲料、商業等大消費行業受益於收益分配和消費升級,將繼續維持較高的行業景氣度。循環經濟、低碳經濟等受政策扶持的新興產業盈利仍將上升。

    《國際金融報》 (2010-07-20 第06版)

(責任編輯:聶叢笑)
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