8月以來基金重倉股隱現局部牛市

2010年09月15日11:26  來源:《中國証券報》

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□國都証券 張翔 



  8月以來大盤波瀾不驚,而基金重倉股卻是冰火天重天。大消費行業與新興產業涌現大量牛股,而盈利前景及政策面存在較大不確定性的金融、地產行業卻表現疲弱。中短期來看,這種行業之間嚴重分化的現象仍將持續,投資者隻有順應經濟轉型趨勢、緊隨主流行業,才可能在缺乏方向感中的市場中獲得盈利機會。

  消費、新興產業引領局部牛市

  根據基金中報顯示的持股數據,我們選取基金持股市值超過20億元的股票以及持股量佔流通股比例超過40%的股票,共得到199隻基金重倉股。

  今年8月以來,大盤基本呈現橫盤震蕩的格局,2700點關口始終難以逾越,上証指數僅上漲1.9%。不過,大盤走勢波瀾不驚的背后卻是轟轟烈烈的局部牛市。

  從這199隻基金重倉股的同期表現來看,漲幅超過20%的股票多達52隻,佔到26%,其中中材國際、包鋼稀土與亞廈股份漲幅最高,分別達到63.2%、60.4%和50.7%。

  分析52隻牛股的行業屬性可以看到,機械設備行業上榜9隻股票(其中5隻為電氣設備股),食品飲料、商業貿易與醫藥生物分別上榜6-7隻,信息服務與信息設備行業分別上榜3-4隻。總體來看,智能電網、新能源、節能環保、高端裝備制造等新興產業,以及醫藥、食品飲料、商業等大消費行業成為孕育牛股的大本營。

  在經濟轉型的背景下,消費行業與新興產業受到政策全力支持,未來將分別受益於內需崛起與產業升級,成長預期十分明確,特別是各個細分行業的龍頭企業有望迎來高速增長的黃金時期,因此這些板塊成為市場持續的熱點。雖然不少個股目前估值已缺乏足夠吸引力,但一旦出現調整仍將引發主流資金的流入。

  金融地產或將持續低迷

  在199隻基金重倉股中,共有45隻股票自8月以來出現下跌。保利地產、金融街與招商地產跌幅在11%-14%之間,位列跌幅前3名。

  從45隻股票的行業屬性來看,金融服務行業上榜股票多達16隻,平均跌幅為7.4%。作為權重板塊,金融服務行業的疲弱走勢對市場構成顯著拖累。此外,房地產、採掘、交通運輸行業分別上榜7隻、4隻和3隻。

  目前金融服務與房地產行業的2010年動態市盈率分別僅有11倍和17倍,就估值而言確實處於偏低水平。不過,銀行股始終受累於前景堪憂的資產質量及持續不斷的融資需求,而房地產行業在房價漲勢難止的背景下無法擺脫政策調控的陰影,因此這兩個權重板塊很難受到主流資金的關注,在利空出盡之前很可能持續呈現低位弱勢震蕩的格局。

  中短期來看,機構投資者配置於金融、地產等傳統周期性行業的資金仍將逐步轉向大消費與新興產業,這預示著行業之間的分化走勢仍將延續。而消費行業與新興產業享有的估值溢價仍可能維持。

  199隻基金重倉股8月以來漲跌幅分布圖

  代碼 股票名稱 8月以來漲跌幅(%) 所屬 基金持股市值(萬元) 基金持股佔流通股比例(%)

  申萬行業

  600970 中材國際 63.20 建筑建材 208769 19.2

  600111 包鋼稀土 60.42 有色金屬 331226 18.9

  002375 亞廈股份 50.71 建筑建材 109623 53.3

  600252 中恆集團 49.99 醫藥生物 209153 33.3

  600267 海正藥業 48.10 醫藥生物 429357 35.3

  600406 國電南瑞 46.25 機械設備 645546 33.0

  600303 曙光股份 42.43 交運設備 112195 45.2

  000792 鹽湖鉀肥 40.83 化工 623445 40.9

  600559 老白干酒 40.45 食品飲料 104088 48.6

  000581 威孚高科 39.85 機械設備 230701 48.2

  000559 萬向錢潮 39.37 交運設備 243410 33.0

  002241 歌爾聲學 38.11 電子元器件 189288 69.5

  002230 科大訊飛 35.64 信息服務 173811 58.3

  002344 海寧皮城 35.64 商業貿易 125735 54.4

  000541 佛山照明 35.36 電子元器件 200662 27.4

  601607 上海醫藥 35.16 醫藥生物 625034 46.1

  002269 美邦服飾 34.88 紡織服裝 98618 49.7

  600694 大商股份 34.40 商業貿易 500552 40.3

  600875 東方電氣 34.31 機械設備 525813 25.4

  000028 一致藥業 34.01 醫藥生物 288760 56.8

  600859 王府井 32.27 商業貿易 388041 29.0

  000009 中國寶安 30.29 房地產 317524 34.5

  600132 重慶啤酒 29.95 食品飲料 268979 15.4

  000021 長城開發 29.24 信息設備 225815 16.2

  000063 中興通訊 28.79 信息設備 1332726 30.5

  002159 三特索道 28.78 餐飲旅游 61440 49.7

  600809 山西汾酒 27.81 食品飲料 276649 15.6

  002003 偉星股份 26.78 紡織服裝 113760 53.3

  600765 中航重機 26.67 機械設備 183244 46.1

  600887 伊利股份 26.64 食品飲料 1271428 59.5

  8月以來漲幅居前的基金重倉股一覽

(責任編輯:王蕾)
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