嘉實穩健基金:自己賺1億 持有人虧25億

2010年09月15日13:25  來源:中國新聞網

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  自己賺了1億元,給持有人虧了25億元,這是嘉實穩健2010年上半年交出的成績單。

  上半年,嘉實基金公司管理費收入為6.67億元,而嘉實穩健一隻基金貢獻就1.06億。

  作為資產規模上百億,擁有81.5萬持有人,99%以上為個人投資者的大基金,嘉實穩健虧損較大,除與規模有關外,運作中屢屢判錯市場是主要原因。

  回顧該基金最近兩年的運作情況,不難看出,2009年上半年過於注重防御,而下半年至2010年一季度,又過於注重進攻,減持食品飲料、批發零售,增持地產行業,導致基金業績不理想。

  雖然2009年初以來,嘉實基金公司在人力配置上一再向該基金傾斜,但基金業績並沒有變好,尤其在今年嘉實旗下多隻基金業績優異的情況下,該基金不改前期頹勢,成為名符其實的“老大難”基金。

  半年虧損25億

  上半年,公募基金整體虧損4398億元,虧損超過25億的基金42隻,“大胖子”基金和指數基金成為虧損的重災區。

  數據顯示,665隻基金中,嘉實滬深300虧損最多,達103億元,而嘉實旗下主動管理型基金中,淨資產規模126億元的嘉實穩健虧損25億元,2008年以來,該基金共虧損136億元。

  2010年以來,截至8月30日,嘉實穩健淨值下跌9%,排在117隻可比混合型基金第92名﹔中期來看,過去兩年,該基金淨值增長5%,排在同類91隻基金倒數第四名﹔長期來看,截至8月26日的過去5年,102隻偏股類基金平均回報率為254%,嘉實穩健回報率為182%,排在102隻基金倒數第21位。

  該基金在運作中判斷屢屢失誤,主要表現在對市場大勢以及行業判斷上。

  基金倉位變化,能很好地體現基金經理對市場大勢的把握能力,然而從最近一年半來看,倉位操作上,該基金總比市場慢一拍。

  嘉實穩健契約規定,股票投資比例為40%至75%。然而從2009年一季度到2010年二季度,該基金的倉位依次為62%、58%、70%、73%、64%、57%。看得出,除倉位控制欠靈活外,總體趨勢與大盤走勢相差較大,2009年上半年操作偏保守,下半年至2010年一季度比較激進。

  行業配置失誤

  失誤同樣體現在基金的行業配置上。

  2010年一季度,該基金承認,“由於金融地產方面的配置較多,對業績造成一定的影響。”實際上,失誤從去年四季度就開始了。

  2009年三季報中,該基金判斷,基金彼時防御性較強,導致市場在上漲過程中,漲幅過慢,因此,接下來的四季度計劃增加一些進攻性股票。
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(責任編輯:王蕾)
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