9月份CPI或創新高 分析稱通貨膨脹高企成定局

2010年10月12日07:44  來源:《經濟參考報》

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  仍未見頂的通脹和潛在的下行風險給貨幣調控提出了一道難題,不過央行找到了另外一個解決辦法———重拾差別准備金率工具。市場11日傳言,央行臨時提高6家銀行存款准備金率,雖然各行的公關人士多表示尚不清楚,但此傳言已得到多名消息人士確認。

  雖然,9月份的C P I數據仍未公布,但大多機構預計將與8月份持平甚至走高,這意味著今年或將連續8個月負利率。貨幣政策應如何調整應對?在提高部分銀行准備金率后,加息是否緊隨而至?《經濟參考報》記者採訪的經濟學家大多認為,央行的這一突然舉動主要是為回收流動性,以控制不斷加大的通脹預期。這一舉措並不是加息前奏,防通脹任務仍賴數量型工具,央行短期內加息的可能性不大。

  目的

  回收流動性並控制通脹預期

  市場11日傳言,央行臨時提高6家銀行存款准備金率50個基點,這6家銀行分別是工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、招商銀行和民生銀行。雖然各家銀行的公關人士多表示不清楚此事,但多名消息人士已向記者確認此事。

  這一消息並未對11日的股市造成影響。當日,上証綜指收報2806.94點,漲幅2.49%。深成指報收12237.7點,漲幅2.74%。銀行股整體呈現補漲態勢。

  消息人士預計,這6家銀行將在本周內繳款,金額約2800億元至3000億元,調整后准備金率將達17.5%,預計這一措施的時效僅兩個月。消息稱,這主要針對9月新增貸款沖高、央票集中到期以及8月、9月的外匯佔款增加等情況。市場傳言,9月新增信貸可能在6500億至7000億元左右,明顯高於央行的預期目標,將進一步擴大流動性、加大通脹壓力。對此,工行、建行、中行和招行的相關人士稱尚不清楚,民生銀行則對這一傳言不予置評。

  有經濟學家認為,此舉主要是為回收流動性,以控制通脹預期,但短期內加息的可能不大。美林証券經濟學家陸挺當日發表的研究報告稱,央行臨時提高6家銀行存款准備金率表明,央行會繼續專注於採用數量型工具,而不是通過加息來管理流動性與控制通脹。此舉表明了央行短期內不會加息,還表明央行已決心要將今年信貸總量控制在7.5萬億元以內。

  國泰君安分析師伍永剛表示,差別准備金率的實施很大程度上是出於目前通脹預期增強的考慮。現在通脹預期增強,市場流動性過多,提高存款准備金率可吸收多余流動性。他認為,央行如果實行差別上調,相對來說政策彈性更大,這不是特別刻意的緊縮政策,對目前預期相對樂觀的市場而言,影響不大,主要目的還是在於平抑流動性和控制通脹。

  不過,也有經濟學家認為,未來不排除加息的可能性。中央財經大學金融學院教授郭田勇認為,未來不排除加息的可能性。目前C PI屢創新高,而C PI的走高使得負利率情況呈現。央行需採取措施應對負利率和高通貨膨脹率。但在全球普遍採取寬鬆的貨幣政策的大環境下,如果採取加息的方式可能面臨較大的困難。因此選取了幾家規模較大的銀行,提高存款准備金率,從而抑制通貨膨脹。如果未來通貨膨脹的情況不能得到有效抑制,負利率的情況不能得到進一步的改善,那麼也不排除加息的可能性。
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(責任編輯:聶叢笑)
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