美銀行業明年續演“大魚吃小魚”--經濟頻道--人民網
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 銀行間並購將回暖 

美銀行業明年續演“大魚吃小魚”

本報見習記者 蘇舟 編譯報道

2010年12月30日08:30    來源:人民網-《國際金融報》     留言 0 條     手機看新聞

 

  經過3年的暗淡期后,2011的年美國銀行業並購活動將逐漸恢復正常,並有可能呈現“欣欣向榮”的景象。這讓銀行的交易顧問們看到了希望。

  近幾個月來,銀行間的並購交易開始增多。今年公布的五大交易中,有兩筆是最近兩周宣布的:蒙特利爾銀行於12月17日以41億美元的價格收購美國地區性銀行Marshall&Ilsley Corp(MI)﹔Hancock Bank的母公司Hancock Holding Co(HBHC)則在12月22日同意以15億美元的價格收購Whitney Holding(WTNY)。這兩項交易的支付方式都是股票,而且收購溢價都很高。在蒙特利爾銀行的收購交易中,該行支付的收購價格較Marshall & Ilsley股價高出34%﹔在Hancock Holding的收購交易中,該公司支付的收購價格則較Whitney Holding股價高出42%。

  不少投資銀行家表示,大魚吃小魚的游戲又要開始在銀行業上演了。一些穩健的銀行希望在溫和的經濟背景下抓緊尋求收益,所以他們加快了收購競爭對手的步伐。另外,那些接受問題資產救助計劃(TARP)援助的銀行也可能選擇並購,而不是攤薄股東權益的增資。

  業內專家表示,這些穩健的銀行之所以有擴張的野心,是因為他們有能力很好地掌控收購賬目上的信貸風險,當資產在交易過程中調整至市場價時,他們有能力應付損失。此外,上漲股價將為他們提供收購的資本,同時也保存了資本。

  Sandler O’Neill投資銀行部門聯合主管布賴恩·斯特林表示,“穩健的銀行希望擴張業務,提高盈利,增加財務收入。由於貸款需求相對疲軟,實現擴張的惟一捷徑是收購其他銀行並加大放貸力度。20世紀90年代的信貸市場出現過這種趨勢,所以我們預計這次會再次出現,每個銀行都希望能在明年以后持續增長,他們希望通過收購其他銀行來實現這一目標。”

  銀行並購交易的增多也可能是受到買家信心改善的推動。路透表示,這些買家更加相信,銀行能夠迅速判斷出貸款資產組合風險,並能夠在美國聯邦存款保險公司(FDIC)接管和拍賣掉狀況欠佳的機構前,搶先將其據為己有。能夠搶在FDIC接管一個銀行前達成收購協議更好,因為收購者可以避免被迫參與競拍。同意出售也使得被收購的目標企業避免名譽傷害、員工問題及其他因被監管機構接管所帶來的壓力。

  另外,專家還表示,雖然2011年並購交易量會增加,但大多數交易都是10億美元以下的小型交易,大型銀行之間的交易仍不太可能會出現。

    《國際金融報》 (2010-12-30 第05版)

(責任編輯:張文葶(實習))
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