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兔年股市投資的“兔子兵法”

2011年02月09日04:01    來源:《北京商報》     留言 0 條     手機看新聞

  “雄兔腳扑朔,雌兔眼迷離”——用“扑朔迷離”來形容即將開始的兔年股市,或許並不為過。在眾多不確定因素的共振下,兔年的A股市場被市場人士們定義為震蕩市。專家認為,面對如兔子般活躍、敏感、脆弱的股市,投資者們不妨放低身段,學點“兔子兵法”。

  兵法一:不見兔子不撒鷹

  不見兔子不撒鷹:沒有出現明確的目標,就不會採取切實的行動,形容做事穩當,有時候有貶義。

  就內外環境而言,兔年的A股市場無疑會相當復雜。其中,通脹預期所帶來的調控壓力將成為影響兔年A股市場走勢的主要因素。

  “基於全球流動性所帶來的通脹壓力,加上中國本身去年經濟增長狀況良好、今年1月份信貸突破等因素,預計央行在未來幾個月內仍會組合使用多種貨幣工具。”渤海証券研究所所長程文衛說,緊縮對於股市資金面及投資者心理的沖擊在兔年或將延續。

  伴隨中國邁入“十二五”規劃開局之年,傳統經濟發展模式及路徑依賴將進一步改變。這一過程的艱難曲折將在資本市場得以反映。與此同時,國際資本流動尤其是短期流動,對以中國為代表的新興市場國家沖擊極大,人民幣國際進程的速率同樣影響著國際資本及本土投資人對未來經濟走向的判斷。另外,房地產市場的調整、全球主要經濟體的復蘇,都將不同程度地影響資本市場的走勢。

  由於種種不確定因素的存在,兔年A股市場注定是一個震蕩的市場。但這也意味著,在風險如影隨形的同時,股市仍有值得把握的交易性和結構性機會。

  如果把兔年投資看做一次狩獵,那麼“不見兔子不撒鷹”或許是“獵手”們最好的策略:在市場動蕩時不妄動,在機會出現時不猶豫。

  兵法二:守株待兔

  守株待兔:原比喻企圖不經過努力而得到成功的僥幸心理。現也比喻死守狹隘經驗,不知變通。

  在中國成語中,守株待兔無疑是個貶義詞。不過在股市投資實戰中,它卻是不容小覷的“必殺技”之一。所謂守株,就是看准有潛力的行業和個股﹔所謂待兔,就是等待時機,等待相關板塊進入估值“窪地”,股價顯現較高安全邊際時果斷介入。

  光大証券首席投資顧問滕印認為,隨著兔年的到來,市場增量和存量資金的活躍度有望逐步增強,但由於通脹水平仍然較高、央行進一步採取緊縮政策的空間依舊存在,市場目前不具備全面持續上漲的環境。在指數維持窄幅箱體震蕩的情況下,尋找挖掘確定的結構性投資機會成為盈利的關鍵。

  要想逮到結構性機會這隻“兔”,首先當然要選好“株”。恰逢中國經濟轉型進入關鍵期,兔年股市最值得關注的概念無疑是內需和新興產業。

  剛剛成立的民生加銀內需增長基金經理陳東表示,看好政府擴大內需政策支持下與消費相關的穩定增長類和升級類相關產業,看好積極財政政策支持的七大戰略性新興產業,以及高端設備、機械設備、白色家電等中國優勢制造業,特別是一些已經切入國際產業鏈的高端制造業。

  “從中長期來看,由內需推動的民營經濟放開的制度紅利釋放,以及以新能源、新材料為代表的新一輪科技革命的推動,或將成為兔年最大的投資機會。”陳東說。

  除了內需和新興產業兩大新熱點,一些具備估值優勢和長期投資價值的藍籌股同樣是值得守望的良株。長盛量化紅利基金經理劉斌建議,兔年股市將以震蕩為主基調,並呈現結構性行情特點,在這一背景下的投資需注重新興產業和傳統產業的“混搭”。

  兵法三:狡兔三窟

  狡兔三窟:比喻掩蔽措施和應變的辦法多。

  在投資界,中國式的“狡兔三窟”與“不要把雞蛋放在一個籃子裡”的西方投資金律有著異曲同工之妙。通俗地說,就是要講究分散投資,以規避單一市場的風險。

  對於長期關注A股市場的投資者而言,兔年不妨將眼光放得更遠些,關注一下全球市場,特別是新興市場。

  新近成立的上投摩根全球新興市場基金經理王邦祺援引數據說,新興市場佔據全球80%的人口和75%的土地,創造了50%的GDP總量,但其截至2009年末的股票市值僅佔全球的12%。

  “這意味著不遠的將來,新興市場股票市值可能會出現跨越式的增長。”王邦祺建議,A股市場投資者不妨拿出一部分資金投入極具增值潛力的新興市場。這樣既可以持有無法在內地股市購得的優質上市公司資產,又可以通過有效的資產配置分散A股市場投資風險。

  除了海外市場,本土也有不少投資渠道可為股民們充當分散投資的“狡兔之窟”。例如,在通脹壓力仍難緩解、股市前景尚不明朗的背景下,投資者可選擇債券基金作為資產配置的良好工具。

  專家提示,債券基金適合期望分享債券市場穩定回報並適當參與股票投資的穩健型投資者﹔不願承擔過高風險,又不滿足銀行存款、國債收益率的投資者﹔以分散市場風險、進行合理資產配置為目的的投資者和專業機構。

  事實上,債券基金的“弱市避風港”作用在2010年的震蕩市中已經得以顯現。數據顯示,截至2010年末,成立期滿一年的614隻基金中,債券基金以7.63%的全年平均業績,超越保本型、混合型和開放式股票型基金,成為當年“最賺錢的基金”。據新華社電
(責任編輯:王欲然)
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