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“喝酒”行情會否重演

本報記者 宋璇

2011年03月23日08:15    來源:人民網-《國際金融報》     手機看新聞

  昨日,貴州茅台收盤下跌0.74%,並拖累白酒股一同下跌。但絕大多數券商研究機構對貴州茅台股價看高至300元以上。通脹背景下,機構對釀酒行業的樂觀預期,會否重啟“喝酒”行情

  茅台預期激進

  昨日,釀酒食品板塊整體下跌0.73%,受貴州茅台沖高回落影響,白酒股除伊力特之外,均出現不同程度的下跌,其中,山西汾酒領跌,跌幅達到4.51%。

  3月21日,貴州茅台發布年報,並派發了“每10股派23元送1股”的最貴“紅包”,刷新了A股市場現金分紅的最高紀錄,但在二級市場上,貴州茅台的股價卻遭遇了“見光死”。

  年報發布當日,貴州茅台股價下跌2.1%﹔昨日收盤下跌0.74%。而在年報公布前3個交易日,貴州茅台股價累計上漲超過了5%。

  與二級市場“見光死”截然不同的是,機構對貴州茅台的未來卻非常樂觀。

  海通証券、國信証券、申銀萬國等在內的16家券商發布的研報,都給了貴州茅台積極的評價。其中,華創証券給出的目標價位最高。該券商給予貴州茅台的短期目標價220元,12個月目標價320元。海通証券的預計較為謹慎,它預計貴州茅台2011年的PE為30倍,對應合理價位210.9元。

  中金公司指出,隨著貴州茅台業績增速的恢復,估值有持續回升動力。二季度白酒板塊將有所表現。

  相比機構的激進,中小投資者對高價股的態度較為平淡。“貴州茅台這種百元股都是機構在玩,不是我們能輕易介入的。”股民楊毅在接受《國際金融報》記者採訪時表示,“不過,在連續回調之后,也不排除少量參與的可能。”

  提價刺激業績

  雖然貴州茅台高送轉遭遇了“見光死”,但在白酒提價預期的支撐下,市場依然看好“喝酒”行情。

  繼貴州茅台、五糧液之后,白酒漲價潮再起。昨日,古井貢酒和古越龍山分別發布了提價公告。

  值得注意的是,不僅是貴州茅台、五糧液、古井貢酒、古越龍山等提價,多家酒類企業也在醞釀提價。例如,水井坊相關負責人日前表示,下個月水井坊也將全面提價。

  業內人士指出,一年一度的春季糖酒會將於3月25日在成都舉行,給相關酒家提供了提價的契機。

  華泰聯合証券食品行業分析師洪婷指出,糖酒會將進一步地公布白酒行業銷售和業績的利好信息,同時從歷史的股價角度看,在食品飲料行業基本面穩定向好的情況下,糖酒會召開期間行業指數基本都會出現上漲,預計本周糖酒會召開將推動白酒板塊上漲。

  業內人士預計,在春節銷售大幅增長、年初提價等的推動之下,大部分白酒公司今年一季報業績增速都高於2010年同期。其中,瀘州老窖和古井貢酒最有可能出現超預期增長。

  華泰聯合証券預計,瀘州老窖一季報業績增速將有可能達到40%﹔古井貢酒一季報業績增速將超過100%。

  估值仍然偏低

  經過1月的下跌,2月釀酒食品板塊隨著大盤的上升而逐步出現反彈,雖然反彈的幅度跑輸大盤,但自1月26日到3月7日指數累計上漲了8.07%。2月的微幅上漲,行業的估值較之前有所上升。

  不過,洪婷認為,與歷史比較,目前白酒行業的估值水平仍處於平均偏低的水平。特別是幾個一線白酒的估值水平與歷史相比也偏低,2011年瀘州老窖、貴州茅台和五糧液的估值水平也僅在20倍左右,仍有上升空間。在估值修復推動及行業公司一季報業績公告的推動下,3 月行業仍有一波上漲。

  “目前股指仍在尋找方向中,這段時間以防守為主,我們更加關注具有業績支撐、低估值且跌無可跌的酒類個股。”昨日,上海一家大型券商自營業務部門負責人對記者表示。

  據了解,近期保險、券商、基金等機構的研究員紛紛奔赴食品、飲料等上市公司進行實地調研。此外,有數據顯示,貴州茅台、山西汾酒、五糧液、瀘州老窖等多隻白酒股最近5個交易日,資金呈現淨流入狀態。其中,貴州茅台淨流入3.48億元。

    《國際金融報》 (2011-03-23 第03版)

(責任編輯:聶叢笑)

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