油價上調觸動上市公司神經 警惕二八現象--經濟頻道--人民網
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油價上調觸動上市公司神經 警惕二八現象

張珈

2011年04月07日08:14         手機看新聞

  油價連連上調,觸動上市公司敏感神經。一方面,油價的調整對交通運輸等多個行業上市公司盈利能力造成考驗。另一方面,石化雙雄及旗下公司也迎來利好。民生証券研究員孫洪湛認為,油價上調最直接的受益者當屬中國石油(601857)、中國石化(600028),對A股市場而言,需要警惕“兩桶油”上漲、大部分個股下跌的二八現象。

  石油產品價格近年持續上漲,已經令中國石油、中國石化嘗到不少甜頭。其中,中國石油在年報中直言,主要是由於原油、天然氣、汽油、柴油等主要產品價格上升和銷售量增加影響,2010年實現營業額1.46萬億元,同比上升43.8%。中國石化則披露,由於石化產品價格上漲等原因,該公司2010年實現營業額為1.87萬億元,同比增長42.6%。

  除此之外,高油價也給其他行業的部分公司帶來發展機遇。齊魯証券分析師孫國東認為:“資源不可再生的稀缺性與全球通脹因素將推高油價,高油價將催化能源化工產業升級與精細化工的高速發展,具備技術優勢與一體化資源優勢的上市公司將最先受益。其中,新材料多數不以石油天然氣為主要原料,與油價的關聯度不大,並且產品附加值高,具有產品替代效應與節能環保領域的新增需求。”

  油價高位運行,首當其沖影響的是航空業、集裝箱運輸等行業的上市公司。中海集運(601866)預計2011年由於油價上升,燃油成本同比上升10%以上。來自長江証券的分析指出:“2011年集運行業面臨一些不明朗因素,包括高漲的油價、居高不下的箱價、供求關系的缺口等。在行業供需關系總體平衡沒有變化的情況下,上漲的燃油成本無法得以轉嫁,不得不將該行業盈利預期調低。”

  此外,航空業上市公司業績受航油價格波動的影響較大。例如,東方航空(600115)2010年航油支出約佔營業成本的35.58%。為控制成本,航空公司往往通過原油套期保值交易,但倘若航油價格出現大幅波動並超出設定的價格鎖定區間,將不得不直面交割損失和賬面浮虧帶來的風險,乃至引發業績巨額虧損。東方航空和南方航空(600029)均表示,航油價格不斷飆升,將給2011年經營與發展帶來不少挑戰。

  (來源:証券時報)
(責任編輯:呂騫)

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