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負利率轉正難 加息仍有一定空間

本報記者 馬繼鵬 發自北京

2011年04月12日08:31    來源:人民網-《國際金融報》     手機看新聞

  再次加息仍然沒能改變負利率現狀,年中之前可能再次加息成為許多專家的共識。

  央行貨幣政策委員會委員、清華大學經管學院教授李稻葵昨日表示,雖然中國近期頻繁加息,有可能導致熱錢流入,但為了金融體系的穩健,短期內利率會“扛住”,仍有加息空間。

  《國際金融報》記者昨日綜合多家投行研究報告發現,3月CPI可能沖破5%,可能成為央行再次加息的最大理由之一。國家信息中心一位專家則於昨日撰文指出,央行4月5日的加息不僅僅是為了對抗通脹,扭轉“負利率”導致的資產價格泡沫以及資源錯配才是其根本著眼點。

  該人士表示,“負利率”直接侵蝕的就是居民的真實財富。在“負利率”情況下,居民的儲蓄行為不但無法獲得收益,還將遭受損失。出於資產保值增值的需要,會形成對房地產和股市等具有財富效應投資品的追逐。

  而如果3月份CPI果真破五,依照現在一年期存款利率3.25%計算,負利率仍然高達1.75個百分點。有專家分析,要使居民存款利率“轉正”,以央行每次加息0.25%計,央行至少還要加息7次,但如果通脹率在下半年降低,貨幣政策壓力將相對減輕。

  玫瑰石顧問公司董事謝國忠表示,中國人民銀行加息25個基點很難對負利率的問題起到實際作用。謝國忠指出,資本效率的下降和持續的實際負利率會導致滯脹,最終將導致貨幣貶值。雖然中國有著龐大的外匯儲備和資本控制,貶值風險很低,但不應忽視此風險。

    《國際金融報》 (2011-04-12 第02版)

(責任編輯:聶叢笑)

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