央行再度加息 “強硬”手段“緊縮了誰”?--經濟頻道--人民網
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央行再度加息 “強硬”手段“緊縮了誰”?

2011年04月12日10:45    來源:中國廣播網     手機看新聞

  據中國之聲《新聞縱橫》報道,清明節假期的最后一天(5日),央行“情理之中,意料之外”地再度加息,使得本輪緊縮周期以來,央行已經九次上調准備金率,四次加息。而面對嚴峻的通脹率形勢,發改委等部委也紛紛接連出招,對日用品限價。根據最新一期《新世紀周刊》封面文章《緊縮了誰?》報道,一系列強硬手段甚至引發了學者對於緊縮政策“超調”的擔心。就連溫州民間信貸也出現了資金緊張。

  有人說緊縮來得太猛,有人說政策還是太寬。究竟是誰在承受壓力?很明顯,央行抗通脹作的主要調控目標短期內不會改變,那麼中小企業面臨的信貸困局又將持續到什麼時候呢?來看中央台記者柴華對《財新網》執行總編輯張繼偉的採訪。

  多重因素致2011年通脹明顯

  記者:2月份數據出來之后,市場曾有預測認為,居民消費價格指數未來幾個月將大幅下降,現在看這種預期是不是過於樂觀了?推動物價持續快速上漲的手究竟有幾隻呢?

  張繼偉:目前市場上普遍預測3月份的消費者價格指數會達到5%以上,而且還會持續一段時間,現在的通脹比人們預計的要嚴重一點的問題就是它開始從原材料向下一步的日用品蔓延,這樣的話就比原來預期的情況要更困難一些,原因應該是有很多種,一個是成本的推動,特別是勞動力價格的上漲,另外一個是需求的拉動,比如說像有些東西大家認為現在新的投資和消費的需求已經開始恢復了,部分推動價格的上漲。

  還有就是從外部輸入性的通脹因素,跟石油價格的上漲,當然還很多人認為就是整體貨幣的流動性過勝,對於貨幣發多了,然后通脹的情況就沒有辦法緩解,應該說目前來看從今年(2011年)以來的通脹的情況應該是各方面的原因都有,因此在制定政策的時候應該綜合考慮這些元素。

  拉存款成中小銀行硬性指標

  記者:不只是調准備金率和加息,有關部門對地方融資平台、貸存比等等的嚴格監管,都使得銀行貸款受到更為嚴格的控制。在這種情況下,各類企業是不是正在面臨全面的貸款難呢?誰將承受更大的壓力?

  張繼偉:從目前的情況來看,市場上總的貨幣來說還是比較多,只是在結構上出現了,有些結構比較寬鬆,而有些結構就相對比較緊張的情況,從銀行來說,像工、農、中、建這四大銀行最近兩年非常寬裕,他們一季度的貸款投放隻比去年(2010年)6月低了一點點,所以總體來看今年貸款投放應該還不是問題,但是對一些股份制銀行特別是中小銀行來說由於資本金貸存比的要求,可能銀行其實系沒有辦法再貸出款了,所以目前對於中小銀行來說,拉存款就成為一個比較硬性的指標。

  政策調整致民企經營現困境

  相應的從企業這個角度來看,大型央企,除了一些少數的行業,再像高鐵、核電因為國家政策、產業政策的這些調整,大部分的央企從銀行貸款都不是問題,但是中小企業,特別是民營企業相對就比較困難,它的總體的年利率已經達到10%以上,而在這種民間融資的市場上,像溫州、義烏這些地方甚至出現了月息就達到了6%到8%,也就是年利率已經接近100%了。

  央行政策面臨“兩難”局面

  記者:在持續了幾個月的接連調控之后,市場仍然呈現出總量相對寬鬆、結構偏於失衡的局面,這使得人們對於后續政策的鬆緊出現了分歧。這個鬆緊之間的決定性因素在哪裡?市場對於未來央行的政策力度怎麼看?

  張繼偉:現在市場對於央行的政策一般認為它是面臨著一個兩難的局面,因為一方面如果不加快加息的這個步伐,任由通脹繼續發展,就有可能有失控的危險,但是如果加息的速度過快過於強硬又害怕會產生一個超調的效果,造成硬著陸,這樣對民營經濟甚至整體經濟就會打擊更大。

  所以現在一個普遍的看法來看,總體上還應當堅持緊縮的力度,但是從形式上就應該更多使用加息這種價格手段,比較少的使用銀行准備金率和其他的行政性的手段,這樣的話就可以使得所有的企業共同來承擔這樣一個決策的代價。

  一句話點評:抗通脹,保民生,經濟“杠杆”先行!
(責任編輯:聶叢笑)

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