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再調存准率更具象征意義

■ 本報記者 朱勝利 實習生 王玥 發自南京

2011年04月20日07:04    來源:人民網-《國際金融報》     手機看新聞

  4月21日起,存款類金融機構人民幣存款准備金率將實現年內第四次上調。經過10次上調,大型銀行存款准備金率已經達到20.5%,再創歷史新高,中小金融機構也將高達17%。針對這次調控,南京大學經濟學院院長范從來對《國際金融報》記者分析,目前CPI處於高位,通脹壓力很大,房地產價格不穩定,央行此舉將有利於收回過剩的流動性,顯示了貨幣政策從緊的信號。

  對於央行通過增加存款准備金率來消除通脹的選擇,范從來向記者解釋,調整存款准備金率是一種數量型的調整手段,不同於利息這種價格型手段,它可以直接控制存款類金融機構的可貸資金量,對過於充裕的流動性進行直接調控,效果更顯著。而且,調整存款准備金率只是緊縮了資金的供給,並沒有影響到資金的使用成本,而加息可能會直接影響到各個經濟主體的資金使用成本。

  范從來認為,收緊流動性與企業“貸款難”並不能完全劃上等號,“可能房地產企業會遇到這樣的問題,但是從我看到的企業年報中可以看到,各個經濟主體的運行還是很正常的,資金鏈也是可以維持的。”

  有業內人士說,央行不斷地調控存款准備金率,其象征性意義大於實際意義,范從來也認同這一說法。在他看來,調整存款准備金率顯示了央行對於經濟現狀的判斷,即盡管通脹壓力較大,但經濟增長能力仍然較強,“央行現階段採取這樣的措施將有利於市場形成正確預期,即仍然維持從緊貨幣政策”。“如何既能夠緩解通脹壓力,又不會影響到經濟發展,這是一個平衡的問題。”范從來提醒說。

    《國際金融報》 (2011-04-20 第02版)

(責任編輯:李彤)

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