熱點數據下周公布 宏觀經濟面臨雙重挑戰--人民財經--人民網
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熱點數據下周公布 宏觀經濟面臨雙重挑戰

梁敏

2011年05月07日09:45    來源:山西電視台     手機看新聞

  4月份主要經濟數據將於下周公布,其中最引人關注的莫過於消費者價格指數(CPI)。目前市場普遍預期4月份CPI仍會維持在5%左右的高位,通脹壓力仍然較大。同時,種種跡象顯示,經濟增速有下滑的苗頭。不少人士擔心,未來宏觀經濟可能面臨通脹居高不下而經濟增速趨緩的雙重壓力。

  對此,專家表示,經濟增速下滑的風險需警惕,一旦經濟增速突然下滑,其危害性可能比通脹的影響更大。在管理通脹預期的同時,也要防止經濟增速出現快速下滑。

  通脹預期仍強烈

  盡管近期蔬菜價格已經明顯回落,但市場普遍預期,4月份CPI並不會明顯回落。

  社科院經濟研究所研究員袁鋼明在接受本報記者採訪時指出,3月份以來,價格上漲的結構發生了變化,蔬菜價格已經明顯回落,服務業價格、房價等非食品價格漲幅則比較大。此外,還有勞動力成本上漲等因素影響,預計4月份CPI仍會維持在5%左右的高位。

  國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群表示,目前CPI最主要還是受翹尾因素影響。今年第一季度CPI同比漲幅是5%,翹尾因素佔到3.3個百分點,新漲價因素隻有1.7個百分點。

  但張立群也指出,與去年同期相比,新漲價因素是減少了,去年一季度新漲價因素有2.1個百分點。預計4月份新漲價因素會進一步減少。因此,“下半年翹尾因素會減少,而新漲價因素中,食品、住房等價格上漲都會被控制住,預計未來通脹壓力會趨緩。”

  實際上,從商品供求關系來看,現在價格上漲的壓力並不是非常大。專家表示,通脹最主要的還是通脹預期。

  張立群對記者說,“目前通脹預期是由多種因素推動的,包括貨幣超發、輸入型通脹壓力、成本推動等,特別是在房地產市場,現在仍有大量資金在房地產市場活動,所以未來通脹預期並沒有消失,壓力還是非常大的。”

  所以,目前政策目標之一就是要把通脹預期管理好。張立群指出,從貨幣政策來看,在解決資金流動性過剩、控制貨幣供給量增速、控制貸款增量上還需要繼續做好工作。另外,房地產調控絕不能放鬆,特別是制度性建設要進一步加大力度,比如擴大房產稅試點等。

  經濟增速下滑苗頭顯現

  種種跡象顯示,目前經濟增速已出現下滑苗頭。數據顯示,4月份中國制造業採購經理指數(PMI)為52.9%,較上月回落0.5個百分點,4月PMI反季節下降表明制造業增速明顯放緩,政策收縮對實體經濟的影響逐漸顯現。而此前國家統計局公布,1-3 月份全國規模以上工業企業利潤同比增長32%,環比增幅也有所回落。

  對此,張立群表示,對於經濟增速下滑有些擔憂。從需求來看,一季度消費增速是下降的,從外貿來看,一季度是逆差,而從出口來看,預計第二季度出口增長率可能比第一季度的26.5%還要低一些。而從投資來看,現在最大的不確定因素就是房地產投資,在樓市調控的背景下,商品房的投資增速在下降,而保障房的投資增速能否彌補上還存在不確定性。

  “所以,目前來看,拉動經濟增長的‘三駕馬車’投資、消費、出口未來都有增速放緩的趨勢。” 張立群說。

  尤其需要注意的是,高通脹正在加劇高庫存。國家發改委此前公布數據顯示,3月末,全國工業企業產成品庫存同比上升23.2%,增幅比上月末提高1.1個百分點。而庫存積壓現象在4月也並未好轉,4月PMI顯示,當月原材料庫存指數達52%,僅次於2010年1月的高位。

  相關數據還顯示,截至3月底,滬深兩市上市公司賬面存貨金額已經高達3.53萬億元,超過2008年金融危機前的水平,並創出歷史新高。存貨規模的增長對資金佔用較大,無疑將拖累公司的經營性現金流,因此,不少企業的盈利預期被下調。

  張立群稱,現在通脹預期推動庫存增加比較快,特別是在商業、物流,以及銅等貴金屬領域。庫存增加會給企業生產傳遞一種不准確的信號,企業拿到的訂單還在增加,開工率比較高,但是一旦未來三大需求放緩效果顯現之后,庫存調整將難以避免,這肯定會對生產帶來很大影響,最終則表現為經濟增速減緩。

  袁鋼明強調,要警惕經濟增速下滑的風險,“一旦經濟增速出現快速下滑,其危害性可能比通脹的影響更大”。

  控通脹與穩增長要適當平衡

  盡管經濟增速面臨下滑風險,不少分析人士表示,目前經濟增速的短暫回落,是“調結構、轉方式”的必要代價,總體上經濟形勢仍是可控的。

  張立群表示,全年經濟增長達到9%左右問題不大。“如果增速下降比較明顯,而整個通脹預期管理又收到一定成效的話,政策可以在控通脹和穩增長之間根據形勢的發展適當平衡。”

  社科院經濟研究所研究員袁鋼明指出,國家在管理通脹預期的同時,也在防止經濟增速突然下滑。“盡管去年通脹形勢很嚴峻,但可以看到,貨幣增長速度仍很高,到去年年底為19.7%,目前是17.6%,遠高於2008年金融危機時的14%。央行也曾表示要‘保持充裕的融資量’,這實際上也是指要保持經濟增速。” 他預計,今年經濟全年增速會略低於9.5%。

  稍早,國務院總理溫家寶就指出,要保持宏觀經濟政策的連續性、穩定性,提高針對性、靈活性、有效性,防止物價過快上漲和經濟出現大的波動。

  因此,分析人士指出,在不改變緊縮基調的情況下,政府會針對性地採取一些靈活措施,加速產業整合升級,刺激居民消費,拓寬企業直接融資渠道,防止經濟滯脹。
(責任編輯:徐子涵)

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