銀價暴跌:貴金屬投資需謹慎 (2)--人民財經--人民網
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銀價暴跌:貴金屬投資需謹慎 (2)

2011年05月09日09:11    來源:《金融時報》     手機看新聞

  據介紹,市場中挂鉤貴金屬的結構性理財產品一般涵蓋了看漲、看跌和區間型幾種類型,這實際上代表了銀行對貴金屬市場的一種研判。“從目前已發行並且未到期的結構性產品的觀察區間來看,一般銀行預計未來一年黃金價格漲幅在15%~20%,也有銀行判斷黃金價格存在下跌風險,而白銀價格走勢不定,因此挂鉤白銀的理財產品以區間型居多。”王增武告訴記者。

  以法興銀行今年初發行的一款一籃子貴金屬挂鉤的人民幣理財產品為例,該產品選擇了三種貴金屬作為挂鉤的對象:黃金、白銀和鉑金的價格,產品的收益率與三款產品在各個觀察日的價格密切相關。產品設為每季度觀察一次,如果三種金屬中最差的季度價格大於或等於其初始價格的115%,則產品提前終止,投資者獲得8%的年化收益率,否則投資者隻獲得最低年收益0.36%。

  對於挂鉤白銀的結構性產品發行數量較少的原因,王增武認為是由於白銀比黃金的市場波動更大,在上升的過程中,白銀漲幅相比黃金更大,而在下跌的過程中,白銀跌幅更深。這就意味著,白銀作為一種投資品種相比黃金的風險要高,因此銀行發行此類產品更為謹慎。

  貴金屬理財風險積聚

  記者在採訪中發現,此番銀價的下跌在許多分析師的預料之中。“表面上看,這次銀價下跌受利比亞危機、拉登之死影響,事實上,這不過是數周來銀價瘋狂暴漲之下的隱患。”興業銀行資深貴金屬分析師蔣舒表示。

  蔣舒認為,年初至今,白銀價格上漲幅度大大高於同期黃金價格的漲幅。進入4月份以后,短期漲幅更顯離譜,按照其與黃金間的比較關系確有調整的需要。此外,從去年下半年開始白銀投資業務便呈現穩步增長,進入3月份白銀T+D成交量明顯上揚,造成了白銀高位風險的積聚。

  與此同時,黃金價格的風險亦值得關注。業內人士指出,全球通脹壓力加大、原油價格持續上漲等原因依然可能推動金價上漲,但黃金畢竟已經走到了歷史最高點,短期回調風險隨時可能出現,中長期來看雖然牛市未盡,但越來越逼近風險點。此外,與挂鉤白銀的理財產品相比,挂鉤黃金的理財產品數量要多許多,因此其對銀行理財市場的影響更需警惕。

  對於投資者的操作,理財專家提醒,紙白銀、白銀T+D和白銀理財產品是不同的理財方式,前兩者是追求風險前提下的高收益,而白銀理財產品是在追求穩健前提下相對的高收益。目前白銀投機性越來越強,特別是金融危機后的波動更大,對投資者的技術和精力要求較高。另外,投資者在選擇結構性理財產品時,除了要觀察產品結構設計之外,也要觀察趨勢和時機,在適合的時候買適合的產品,往往可以在低風險的前提下實現較高收益。

  記者 孟揚
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(責任編輯:聶叢笑)

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