端午后A股靜待變盤 反轉尚需等待--財經--人民網
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端午后A股靜待變盤 反轉尚需等待

本報記者 趙怡雯

2011年06月07日07:11    來源:人民網-《國際金融報》     手機看新聞

  今日是端午小長假后的第一個交易日,在加息傳聞的影響下,市場此前已經出現了較大幅度的回調,因此,業內人士認為,本周A股超跌反彈的概率較大,但中長線看,政策的走向決定市場能否延續反彈

  

  變盤窗口打開?

  從近年來端午節后的A股市場表現來看,端午節幾乎成為了A股醞釀盤變的重要時間窗口。2008年端午節后,A股展開了一輪暴跌,6月10日更是創下當年熊市中單日最大跌幅。2009年端午節后,上証綜指跳空高開,掀起牛市第二輪上漲行情。2010年端午節后,A股在成交量萎縮的情況下一路探底,隨著農行IPO價格區間的確定,A股再度破位。

  今年端午節全國上下都在為高企的通脹所煩惱,此時,管理層的調控政策便成為決定市場走向的最關鍵因素。

  “端午節后,管理層下半年的調控方向會越來越明晰,外加一些上市公司的半年報也將逐步揭曉,因此端午節便很可能成為一個很重要的盤變窗口。”上海一家私募基金投資經理向《國際金融報》記者指出,“不出意外,下半年A股將逐步走出陰霾。”

  國金証券財富管理中心分析師張永鋒在接受《國際金融報》記者採訪時指出,“此前市場一直在揣測端午節央行會加息,如果央行加息一旦得到確定,那麼市場會因為利空出盡而反彈。”

  等待政策變奏

  “端午小長假結束后的第一周,市場超跌反彈的概率較大,但市場中長期走勢還要看政策面的變化。”張永鋒指出,“從多方面情況來看,經濟工作的重心可能會轉移到保增長上去。”

  張永鋒指出,受前期密集的調控政策影響,一些上市公司的業績已經出現不同程度的下滑,資本市場的反應是一些高價股出現了不同程度的下滑。端午節連續降雨,國家前期密集調控,高企的通脹數據會在下半年逐步回落,這些都給政策轉移至保增長的軌道上提供了有利的條件。

  調查結果顯示,在給出利率預測的16家機構中,預測6月內加息的機構多達13家,加息幅度為25個基點,屆時一年期存貸款基准利率將分別達到3.50%和6.56%。但多位經濟學家認為,下半年政策調控的幅度會逐步減弱。

  招商証券首席經濟學家丁安華預計年內最多加息一次,可能在6月份,但存在繼續上調存款准備金率的可能。

  交通銀行首席經濟學家連平認為,主要考慮到五六月份物價漲幅可能再創新高,利率可能小幅調高以緩解負實際利率狀態,管理通脹預期。在目前利率水平已經升至中性的情況下,考慮下半年物價漲幅將回落企穩、經濟增速有放緩跡象,以及擔憂中外利差擴大加劇資本流入,他認為年內利率再次調升的可能性很小。

  反轉尚需等待

  從市場估值的角度來看,由於此前股指已經出現大幅回落,本身已經積累了比較大的反彈需求,外加下半年人民幣升值預期較強,對A股反彈行情的延續帶來了不少利好因素。

  對此,張永鋒認為,中小市值品種受前期大幅下跌影響,泡沫已經被擠得差不多了,因此很可能成為反彈先鋒。但反彈能否延續,甚至迎來反轉信號,那就需要看大盤藍籌的表現了。

  深圳百年財富投資管理公司總經理姜新達則表示,市場中期如果要走出反轉行情,必須看到CPI漲勢得到有效控制﹔GDP增速下降的預期被經濟結構調整的利好取代﹔緊縮型宏觀調控政策轉向﹔新股發行和限售股解禁減持速度減緩。

  姜新達認為:“考慮到上述幾方面,轉變需要一定的時間,預期大盤仍然需要1-3個月探明底部,然后需要3-6個月緩慢恢復,之后才會有真正的上漲來臨。”

    《國際金融報》 (2011-06-07 第03版)

(特別提示:本文內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,並不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。)

(責任編輯:李彤)

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