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“股權投資抗通脹”靠譜

李允峰

2011年07月18日07:25    來源:人民網-《京華時報》     手機看新聞

  6月物價指數攀高到6.4%讓老百姓高度關注手裡的錢怎樣才能不貶值,在近日舉行的“2011中國金融投資夏季峰會”上,証監會研究中心主任祁斌建議老百姓用股權性投資抵抗通脹。祁斌的話招來一片質疑。多少人認為股票投資不僅不能抗通脹,而且有可能血本無歸,因為國內股市是重融資輕回報的市場,且內幕交易和價格操縱現象叢生,中小投資者始終處於劣勢。

  如果用靜態的視角來看,這些質疑的確符合當前市場現狀,但筆者以為,在國內資本市場不被看好,又面臨國際板推出的背景下,恰恰孕育了股權投資抗通脹的機會。

  關於國內資本市場融資與回報話題的爭論從來就沒有停止過,監管層並非沒有意識到過於注重融資給市場帶來的弊端,但對於高速發展的經濟而言,對那些迫切需要資金支持的央企和中小企業來說,隻有盡可能多地提供融資才能促進其高速發展。從這個角度看,資本市場建設的第一個20年重融資是可以理解的。而當所有人都在聲討和質疑資本市場過於注重融資而輕投資回報的時候,監管層對待資本市場態度的“拐點”或許也將到來。

  7月13日,証監會有關負責人証實,今后IPO可在獲得批文后6個月內靈活安排。這意味著新股發行節奏的放緩,而且從隨后公布的新股發行計劃來看,融資也一改以往那種“急吼吼”的形象。不僅如此,監管層在打擊內幕交易、完善保薦人發行機制等改善市場環境方面的動作,都顯示出前所未有的力度。

  而對於國際板,筆者認為它對國內資本市場來說會起到一種提升和促進的作用,有了國際板優秀公司的競爭,國內資本市場重融資輕回報的作風很有可能得到徹底扭轉,資本市場也可能由此迎來最佳的投資時機。

  10年前買房子的人絕對沒有想到能夠獲取如此高的收益,同樣,當絕大多數人認為股權投資不僅不能抗通脹,而且會血本無歸的時候,股權投資就有可能是10年前的房子。看看業績超好的銀行股和中國石油,這些盈利能力強大的公司所缺乏的恰恰就是一根回報投資者的“導火索”。話說回來,即便是在過去資本市場並不完善的20年間,有定力的投資者在一些股票上獲得的收益也遠遠超過一套房子。隻不過在多數時候,我們不是輸給了上市公司的業績和回報,而是輸在了股票投資過於容易兌現上。所以,在資本市場重視融資20年並逐漸開始重視投資回報的今天,筆者認為“股權投資抗通脹”的說法靠譜。
(責任編輯:喬雪峰)

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