40余家上市公司中止重組方案 追漲風險進一步加大--財經--人民網
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40余家上市公司中止重組方案 追漲風險進一步加大

2011年07月21日08:47    來源:《經濟參考報》     手機看新聞

  上市公司重組一直是市場熱捧的題材,但2011年來,上市公司重組卻正在遭遇寒流。據不完全統計,年內已有超40余家上市公司中止了資產重組方案。有分析指出,由於証監會加大了對上市公司重組的監管,借殼標准日趨接近IPO,未來上市公司重組或將遇冷﹔而對投資者而言,追漲重組股的風險也會進一步加大。

  中國上市公司市值管理研究中心的研究報告稱,今年上市公司中止重組的原因主要分為三類:資產買賣雙方對於資產估值等分歧嚴重﹔資產重組實施條件不成熟主動撤回﹔因政策因素未獲主管部門審批,被動中止。

  根據中止重組的上市公司公告,“資產買賣雙方分歧嚴重”是目前上市公司中止資產重組的主要原因。年內,遼通化工福成五豐、同德化工、福建南紙、大立科技、ST宜紙等上市公告均公告稱,因參與重組雙方無法達成協議而中止重組計劃。其中,在中國服裝重組龍川金礦進程中,龍川金礦方面遲遲不能完成全部資源價值確認,最終使重組告吹。

  另外,亞太股份、湘郵科技西昌電力、*ST南方、西部牧業、新海股份、廣東鴻圖、富臨運業、金智科技、ST秋林、ST寶利來華芳紡織美利紙業等公司,則因實施條件不成熟而主動撤回重組方案。

  對此,中國上市公司市值管理研究中心指出,5月13日,証監會發布《關於修改上市公司重大資產重組與配套融資相關規定的決議》(以下簡稱《決議》),明確規定擬借殼資產需持續兩年盈利。這一規定預示著証監會加強了對上市公司重組的監管,借殼標准趨同IPO,加大上市公司重組的成本,因此對上市公司重組造成一定影響。

  記者查閱部分上市公司公告發現,《決議》發布不到兩個月的時間內,已經有十余家上市公司陸續宣布中止重組,佔到了今年宣布中止重組上市公司家數的1/3左右。

  記者調查中還發現,在中止重組方案的上市公司中,因政策因素未獲主管部門審批而被動中止重組方案的公司也不在少數。例如,7月8日,ST四環發布公告稱,因未能獲得國家信托主管部門的完整批復,公司擬中止重大資產出售議案。早在2007年,ST四環就啟動了吸收合並北方國際信托的重大資產重組事項,並於2008年3月向証監會遞交申請材料。不過鑒於信托公司的盈利模式和信息披露等問題,監管層對於信托公司上市一直持較為謹慎的態度,因此這一重組方案最終沒有獲得主管部門的完整批復。

  除此之外,房地產或者資產涉及房地產內容的上市公司則因為宏觀政策調整,影響了公司的重組計劃。其中海印股份天地源兩家公司近日公告稱,受到房地產宏觀調控政策影響,再融資活動受限,影響了公司的增發和債券申請,因此主動撤回了重組方案。

  中國上市公司市值管理研究中心研究報告認為,上市公司重組遇冷,使得投資者追漲重組股的風險加大。由於資產重組情況復雜、重組結果具有不確定性。而從重組啟動到因各類原因中止重大資產重組,留給市場及廣大投資者的除了期待與猜測,就是股價過山車般的走勢。以重組中止為界,多數公司股價均呈現出前期快速上漲、后期迅猛下跌的走勢,讓相當一部分跟風重組題材的投資者叫苦不迭。
(責任編輯:許博)

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