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 回流機制破冰 力撐香港中心 發債規模達500億 

人民幣國際化駛入快車道

本報記者 付碧蓮 發自上海

2011年08月18日08:10    來源:人民網-《國際金融報》     手機看新聞

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  8月17日,國務院副總理李克強在香港舉行的“國家十二五規劃及兩地經貿合作發展”論壇上表示,將允許以人民幣境外合格機構投資者方式(RQFII)投資境內証券市場,起步金額為200億元。這意味著人民幣回流機制的進一步建立與拓寬,多位經濟學家在接受《國際金融報》記者採訪時指出,從嚴格意義上來講,也意味著中國資本項下的開放已經撕開了一條口子。

  回流機制突破

  昨日,李克強在香港表示,將允許以人民幣境外合格機構投資者方式(RQFII)投資境內証券市場,起步金額為200億元。同時,支持香港企業用人民幣赴內地進行直接投資,即RFDI,穩步開展人民幣外商直接投資試點,盡快修改不適用的外資投資項目管理辦法。顯然,無論是RQFII,還是RFDI,都為境外人民幣回流境內打通了渠道。

  “香港的人民幣離岸中心發展到目前這一階段,人民幣用途的不足已然成為一大制約因素,近期境外機構及個人持有人民幣的意願也出現了一定的下滑。RQFII和RFDI的成行為境外人民幣創造了出路,這是人民幣國際化進程具有突破性的關鍵一步。”一位銀行業內分析人士在接受《國際金融報》記者採訪時表示。

  他指出:“其實,將內地赴港發債主體范圍擴展至境內企業,並將發債規模提高至500億元人民幣,也拓寬了人民幣回流內地的渠道。而且隨著越來越多的企業赴港發行人民幣債券,一旦形成一定的競爭局面,無疑將抬升境外人民幣投資的收益,這有助於人民幣進一步走向國際,增強人民幣的吸引力。”李克強表示,國家將內地赴港發債主體范圍擴展到境內企業,決定今年境內機構赴港發行債券規模提高到500億元人民幣,金融和非金融機構各佔一半,一改過去隻有金融機構才能發債的局面。

  上海師范大學金融工程研究中心主任孫茂輝在接受《國際金融報》記者採訪時指出:“由於緊縮性貨幣政策導致內地企業資金出現緊張狀態,而允許內地企業赴港發債為這些企業提供了一種融資渠道,有助於緩解當前調控政策所帶來的一些負面效應。而且,由於發債規模和RQFII規模都有一定的限制,且回流資金都比較透明,因此並不會增加熱錢入境的壓力。”

  香港金融獲大禮

  不過,上海社科院金融研究中心副主任潘正彥則對《國際金融報》記者指出:“雖然從境外回流內地的資金都比較透明,但是問題在於從內地流向境外的人民幣資金中除了跨境貿易結算的部分,很大一部分是不透明的,這就決定了回流的資金在相當程度上也是不明不白的。在這種狀況下,一旦市場出現震蕩,對內地的經濟將造成很大的沖擊。”

  “目前,無論是擴大內地機構及企業赴港發債,還是RQFII和RFDI,在某種意義上短期內並不利於內地市場,更多地是國家層面的戰略意義,即強化對香港經濟和金融的支持,及加速推進人民幣國際化。”潘正彥表示。

  昨日,財政部在香港發行200億元人民幣國債,這是財政部第三次在港發行人民幣國債,也是規模最大的一次,其中50億元面向個人投資者。匯豐控股有限公司集團主席范智廉表示:“由於全球主要貨幣正面對嚴峻的考驗,金融形勢也正在轉變,人民幣債券吸引了全球很多大投資者和發行人。財政部第三次在香港發行人民幣債券,也是發行額度最大的一次,這不但推動了人民幣開放的發展,為這個正在發展的市場加強了深度,也強化了香港作為國際金融中心的地位。”

  與此同時,昨日李克強在香港宣布的一系列政策,為港資金融機構提供了更多有別於其他外資金融機構的優惠待遇。李克強指出,中央政府決定提高對港資銀行開放的層次和質量,銀監會將支持港資銀行在廣東省以異地支行的形式合理布點均衡布局﹔鼓勵香港金融機構進入內地市場拓寬業務范圍,支持內地港資法人銀行參與共同基金銷售業務﹔鼓勵香港保險公司以戰略聯盟和合並方式、建立營業部門或參股等方式進入內地市場,支持香港在保險產品研發、業務經營和運作管理上與內地進一步合作。

  “對銀行界而言,新措施將為香港及內地的業務帶來更多機遇,並拓展香港與內地的人民幣資金流動機制,令人民幣投資渠道更多元化,進一步推動人民幣融資及跨境貿易業務發展。”恆生銀行副董事長兼行政總裁梁高美懿表示。

    《國際金融報》 (2011-08-18 第01版)

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(責任編輯:聶叢笑)

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