“骨牌”效應再現全球危機風險--財經--人民網
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 七國“維穩”市場仍驚恐  股市遭遇“黑色星期一” 

“骨牌”效應再現全球危機風險

本報記者  梁杰

2011年08月09日07:12    來源:人民網-《人民日報海外版》     手機看新聞

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  歐洲債務危機的持續發酵和上周五標准普爾下調美國主權信用等級,“多米諾骨牌”效應連續顯現,使得全球股市遭受重挫。七國集團(G7)財長8月8日召開緊急電話會議,會后發布的聯合聲明中指出,准備今后數周密切溝通,妥善合作,採取聯合行動來穩定金融市場和確保流動性。同時,歐洲央行也有意購入意西兩國國債出手救市。

  然而,全球股市還是再次遭遇了“黑色星期一”。8日,先於歐美開市的亞太股市“全軍覆沒”。其中,滬深股市更是放量下行,兩市跌幅雙雙超過3%。上証綜指盤中跌破2500點,收盤創年內最大跌幅。美股周一開盤同樣大幅下挫。專家認為,爆發新一輪全球金融危機的風險正在加大。

  美債危機造成市場恐慌

  美國當地時間5日晚間,國際評級機構標准普爾宣布將美國主權信用評級由最高的“AAA”下調至“AA+”。隨著美元持續貶值、全球經濟復蘇進程受阻,市場悲觀情緒日益加重。

  業內人士指出,下調美國主權信用評級,標准普爾的理由是國會與美國政府達成的提高債務上限協議缺少標普所預期的維持中期債務穩定舉措,標普還表示有可能在未來2年內將美國長期主權信用評級進一步下調至“AA”。標准普爾之舉,將再次引發世界對美債危機的憂慮,增加全球市場的不確定性,使投資者信心嚴重受挫。人們甚至認為風聲鶴唳的全球金融市場有可能“二次探底”,新一輪的全球金融危機可能很快爆發。

  新一輪金融危機尚難斷言

  人們注意到,美國債務危機是引發這次股價暴跌的導火線。2008年的美國金融危機是由於以証券化為主導的整個金融體系崩塌所導致的,而目前全球股市出現暴跌主要是由於國家信用擴張過度及由此產生的投資者恐慌所導致的。

  有關人士指出,這次全球股市大跌,是由於投資者擔心美國可能出現第二次經濟衰退、歐洲主權債務危機不確定的蔓延、日本和瑞士對匯市的干預而出現金融市場利差交易的洗倉潮等原因所致。

  中國社會科學院金融研究所研究員易憲容認為,斷定新一輪全球金融危機開始,現在還為時尚早。他說,標准普爾下調美國主權信用評級,是對美國國家信用的一種重新定價,對全球金融市場沖擊不可低估,但也不要過度夸大。應該關注的是,美國國家信用危機是否對以美元為主導的國際金融體系造成巨大沖擊,是否會改變美國負債經濟的增長模式。這兩大方面變化將決定美國未來經濟發展及全球經濟何時才能夠真正走出2008年以來金融危機的困境。我們要密切關注市場的變化。

  正孕育極大市場風險

  有專家認為,信用評級下調使人們對美國經濟增長預期更加不樂觀,其負債經濟模式可能進入一種“越難借債,越缺乏信用”的惡性循環。美元在全球儲備中所佔份額為60.7%,中國是美國國債最大海外持有國,持有近1.16萬億美元。中國作為債權國,有理由要求美國刺激實體經濟增長,削減財政開支,並要求他們沒有足夠資金發展實體經濟時,更加開放地允許中國等外國直接投資,而不能只是購買國債。

  專家認為,美國國債的實際最大持有者仍是本國的機構投資者,包括很多養老基金、社保基金,通常這些機構投資者按規范操作,都要購買AAA評級的投資產品,而目前美國國債評級降低,這就孕育著極大的市場風險。

  據悉,美國政府將聯手美國聯邦儲備委員會,採取向短期貨幣市場注入資金等措施。有分析認為,美國政府已在談論採取措施重建財政,尋求各國的理解。

  持有美元現金風險更大

  也有學者表示,不必過於看重美國信用“降級”的影響。標普下調美國信用評級只是在“找平衡”。因為近期美國宏觀經濟數據不樂觀,而歐洲債務危機蔓延時,標普對歐洲許多國家的信用評級一直在降。事實上,其他兩家國際評級機構穆迪和惠譽仍對美國維持了最高評級。

  專家指出,對中國來說,持有美元現金的風險,遠遠大於持有美國國債,因此,在找到更好的投資渠道之前,中國可以在持有美國國債的規模、品種和期限上適當調整,而不應大筆拋售。

  國務院發展研究中心金融研究所所長、央行貨幣政策委員會委員夏斌稱,在美債危機期間,中國不排除必要時通過正常的市場操作來伸張自身的利益。而從長期看,中國應當盡快建立海外投資委員會,加快外匯的戰略性運用。他建議,中國的海外投資委員會應瞄准2020年或2030年中國崛起所缺各種物資資源,組織金融機構、企業甚至民間個人力量,加快戰略性物資的運用和儲備,允許和鼓勵企業等用人民幣購匯,既可減少市場上的貨幣存量,又能減輕國內通脹的壓力。

(責任編輯:李彤)

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