歐美債務發酵再釀全球苦酒 中國應擺脫美元陷阱--財經--人民網
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 拖了經濟復蘇腿 絆了新興市場腳 

歐美債務發酵再釀全球苦酒 中國應擺脫美元陷阱

本報記者 周小苑

2011年08月16日00:00    來源:人民網-《人民日報海外版》     手機看新聞

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  驚魂未定的國際金融市場近日再次遭受法國主權信用評級可能降級傳聞的襲擊,導致歐美股市再度劇烈震蕩。通脹率攀升、經濟增長乏力、財政赤字龐大、就業形勢嚴峻,一系列的問題正困擾著法德英三大歐洲主要經濟體。歐洲和美國債務危機的蔓延擴大,是否會導致全球經濟的再次探底?中國經濟又該如何擺脫歐美債務危機的影響?

  歐美不愁債而愁進賬少

  歐美債務危機近期不斷傳導和蔓延,引發了金融市場的劇烈震蕩,首當其沖的就是全球股市。上周,全球各股票交易所哀鴻遍野,紐約三大股指連續暴跌,道瓊斯指數一度跌破11000點大關,標准普爾和納斯達克指數單日最高跌幅近7%,市場籠罩在一片恐慌之中。而作為避險工具的黃金,一個月以來則是屢創新高,投資者紛紛擁入黃金市場,使黃金價格一度突破1800美元/盎司歷史新高。

  隨著一系列經濟數據的公布,美國的經濟並沒有好轉的跡象,這將進一步減弱市場對美國經濟的信心。美國經濟二季度以來主要宏觀經濟領先指標明顯下滑,今年上半年增長極其緩慢,一季度GDP增幅向下修正為0.4%,二季度增幅也僅為1.3%。數據的修正表明2008—2009年的經濟衰退程度更深,經濟活動尚未恢復至衰退前峰值。

  而作為歐元區第二大經濟體,法國過去兩年財政狀況急轉直下,財政赤字佔GDP比重由2008年的3.4%增至7.8%,同期負債相對GDP由68%升至84%。國際貨幣基金組織評估報告預計,今年法國公共債務總額佔經濟總量的比例將達到88%。

  英國雖然不在歐元區之內,經濟狀況也令人堪憂,截至去年3月的上一財年,英國政府財政赤字已高達1454億英鎊,創下二戰以來最高紀錄。

  國務院發展中心世界發展研究所副所長丁一凡在接受採訪時表示,全球經濟形勢不好,債務形勢在惡化,歐洲將在很長一段時間內都受到債務的威脅。

  可能引發全球經濟動蕩

  “美債問題本質上是信心危機,歐洲主權債務危機才是全球真正面臨的威脅,未來幾年全球經濟最好的情況也只是非常低迷的成長。”摩根大通中國區首席經濟學家龔方雄表示,為了防止經濟二次探底,奧巴馬不得不接受共和黨提出的削減支出的建議,不增稅,就要緊縮財政,這對經濟的影響非常大。

  而對於歐元體系,龔方雄認為是非常嚴峻的結構性的問題,即單一的貨幣和分散的財政。他表示:“有些國家財政較好,有些國家非常不好。當財政還分散在各國手上時,狀況較好的德國願意不願意去救助這些債務危機蔓延的其它國家本身就是個問題,如果願意救,它要求受助國家要緊縮財政,這些國家就會有抵抗性。”

  復旦大學經濟學院副院長孫立堅在回答記者提問時也表示,歐美債務危機也勢必將對新興國家的經濟造成巨大影響,如果全球經濟基本面中長期依然沒有實質性改善,那麼,黃金價格和大宗商品價格會繼續因為避險需求而徘徊在高位,這將嚴重制約新興市場國家實體經濟發展所需要的投資能力。而全球的流動性泛濫,也很可能會沖進亞洲這個相對而言最有經濟活力的市場,這對亞洲國家的可持續發展和宏觀調控都將帶來前所未有的挑戰。

  中國應擺脫“美元陷阱”

  債務問題,最終要通過收支兩方面加以解決。目前看,由於經濟基本面持續低迷,再加上財政約束,美歐央行或將考慮重啟印鈔買債的貨幣政策,以穩定債券市場,並刺激經濟。這些措施也必將給中國等新興經濟體帶來更大的通脹壓力。

  對此,中國社科院金融所金融實驗研究室主任劉煜輝對本報記者表示,中國要盡快朝著擺脫“美元陷阱”的方向行動。他認為,目前中國最為迫切的是遏制外匯儲備持續迅速增長,一方面要放開資本項管理,進行匯率兌換改革,另一方面經濟應當實現主動而有效地減速。

  國務院發展研究中心金融研究所副所長、中國銀行業協會首席經濟學家巴曙鬆在接受記者採訪時也表示認同,他強調,美歐債務危機實際上為中國加速經濟轉型提供了倒逼壓力。

  巴曙鬆表示,美債被降級,應該說對中國持續積累巨額外匯儲備的增長方式敲響了警鐘。從短期來看,外匯儲備受到的沖擊有限,從市場反映看,投資者在美債降級后依然大量買入美元,這主要是在動蕩時期為了避險的需要,而美元正好可以提供這種避險的功能。但是從中長期看,美債的降級必然會對外匯儲備形成潛在的損失壓力,這僅僅靠調整外匯儲備的投資策略遠遠不夠,也不宜短期內進行十分顯著的調整,這樣反而會對自身形成沖擊,最為關鍵的還是促進經濟結構的轉型。

  巴曙鬆認為,當前中國的經濟增長正由政策刺激向自主增長轉變過程中,危機時期超常規刺激政策基本退出,歐美的債務動蕩將促使中國經濟加速擴大內需,完善社會保障等體系,放鬆管制以激發市場活力,戰略性地從存量和增量角度優化外匯儲備運用,推動利率匯率的市場化等。

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(責任編輯:付龍)

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