人民幣國債緣何在港受熱捧(經濟聚焦)--財經--人民網
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中央政府在香港發行200億元人民幣國債

人民幣國債緣何在港受熱捧(經濟聚焦)

人民網記者 尹世昌 吳成良 李海元

2011年08月18日05:46    來源:人民網-《人民日報》     手機看新聞

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  ●人民幣國債信譽良好,被香港人視為穩定投資的重要選擇

  ●允許RQFII投資境內証券市場,為投資者提供了更多選擇

  ●多項離岸人民幣業務發展舉措,照亮了人民幣國際化的前景

  8月17日,中央政府在香港發行200億元人民幣國債。當天上午舉行的面向機構投資者的150億元國債招標,吸引了690億元資金申購,認購總額達發行量的4.6倍,反映出香港市場對人民幣國債的熱捧。

  在人民幣國際化與人民幣升值預期背景下,市場預期零售部分的人民幣國債將獲得個人投資者踴躍認購。

  人民幣國債風險極低,收益高

  香港建設人民幣離岸中心以來,沉澱了大量的人民幣資金。截至今年6月底,香港人民幣存款已經超過5500億元。隨著跨境貿易人民幣結算試點的推進,香港已經成為最大的離岸人民幣資金池。

  由於相關人民幣投資品種較少,債券市場需求旺盛,巨量人民幣資金的出路何在,一直困擾香港投資者。200億元人民幣國債風險極低,而收益又高於銀行存款,為解決資金投向提供了便利。

  這是財政部第三次在港發行人民幣國債,其在規模上超過過去兩年發行的總和,其中有150億元人民幣是供機構投資者競價投標,年期有3年、5年、7年及10年供選擇,年期結構比以前豐富,既可擴大香港人民幣債券市場的規模,為其他人民幣債券提供定價參考,也有助擴大機構投資者的參與。

  將於18日開始面向個人投資者發行的部分,期限為2年,金額50億元,票面利率1.6%。目前,香港本地銀行一年期人民幣定期存款利率約為1%,國債利率無疑相對更具吸引力。

  特區政府財政司長曾俊華說,財政部再次在香港發行人民幣國債,體現了中央政府全力支持香港離岸人民幣業務中心的發展。“十二五”規劃綱要明確支持香港發展成為離岸人民幣業務中心,協助人民幣通過貿易和投資渠道走出去。

  香港金管局發言人表示,人民幣國債的發行有助進一步提升香港人民幣債券市場的發展,為投資者提供優質的債券選擇,同時也為香港人民幣債券市場提供基礎指標,歡迎國家財政部再次在香港發行人民幣國債,這反映了中央政府對香港離岸人民幣業務中心發展的支持。

  在港發行國債將成長期制度安排

  財政部副部長李勇表示,在香港發行國債將會成為長期性的制度安排,將逐步擴大人民幣國債的規模。

  過去幾年,香港的人民幣業務發展迅速。自2007年6月正式推出人民幣債券業務以來,香港至今已經發行了超過70筆人民幣債券,發行量超過1200億元人民幣。在香港發育成長的“點心債”市場已經成為環球資本市場的一個亮點。“點心債”的發行人有來自世界各地的跨國公司和金融機構,包括麥當勞、卡特彼勒和匯豐銀行等,通過債券融資把籌得的資金直接投資內地或其他地區。投資者絕大部分是國際的機構投資者,他們的踴躍認購,說明了人民幣的認受性,有助人民幣走出去。

  在世界金融市場動蕩之際,國際投資者對國債反應熱烈,充分說明國債是優質和安全的投資工具。

  2009年,國家財政部首度在香港發行60億元人民幣國債,去年第二次發債,發行金額增加至80億元人民幣,為人民幣債券市場的發展注入了強大的動力。人民幣國債再度在香港發行,充分反映出中央政府對鞏固和提升香港作為國際金融中心,和進一步在港發展離岸人民幣業務的支持。

  這次國債發行,繼續採用香港金融管理局提供的債務工具中央結算系統,以競價投標的方式向機構投資者發行。一位金融交易專家認為,這種方式不但可以優化人民幣國債的發行方式和環境,提高市場透明度,促進價格的形成,同時也有助深化內地與香港金融合作。

  人民幣國際化是大勢所趨,將深刻影響全球金融市場的發展走向

  200億元國債的指標性作用何在?業內人士保持樂觀態度。摩根大通亞洲區投資銀行副主席方方認為,若把香港這個離岸人民幣業務中心“做大做強”,需要做好三方面工作。一是資金池要大,錢要多﹔二是投資渠道要增加﹔三是人民幣回流機制需政策支持。方方認為,人民幣國債是有良好信譽的投資產品,被香港人視為穩定投資的重要選擇。

  投資者也對人民幣國債反應積極。香港資深投資者宋先生認為,以前香港人民幣業務發展的障礙在於投資渠道較少。此次人民幣國債的發行,以及允許以人民幣境外合格機構投資者方法(即RQFII)投資境內証券市場,為香港本地投資者提供了更多選擇,投資回報率也將提高,可謂“一舉兩得”。

  匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌表示,財政部在港發行200億元人民幣債券,不僅豐富了香港人民幣產品種類,表明對香港發展離岸人民幣中心的支持,而且表明中央政府對增加人民幣境外使用、推動人民幣國際化的支持,具有裡程碑式的意義。“在匯豐銀行看來,人民幣國際化是大趨勢,而且是將深刻影響全球金融市場的大趨勢。”他說。

  澳新銀行駐香港經濟學家劉利剛說,最近幾天,人民幣對美元升值加速,許多基金、理財機構都有購買人民幣債券的需求。相信此次財政部發行人民幣債券,市場反應會非常熱烈。

  近期,美國和歐元區主權債務危機持續發酵。在此時刻,中央政府在香港發行人民幣債券,尤其引發關注。劉利剛說,投資者意識到美元和歐元都不是安全的貨幣,這時候,人們對人民幣更快成為國際貿易結算貨幣甚至是投資貨幣,有更高的期待,客觀上可能加速人民幣國際化進程。屈宏斌對此也表示認同,不過,他認為,人民幣國際化不是應對金融危機的舉措,而是適應中國經濟長遠發展需要的一項戰略性舉措。

  中央政府在香港發債的同時,宣布了多項有利於離岸人民幣業務發展的重大舉措。外電認為,這些舉措將把人民幣國際化帶入一個新的階段,“照亮了人民幣國際化的前景”。

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(責任編輯:付龍)

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