多家機構預計8月CPI不超6% 加息已無必要--財經--人民網
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多家機構預計8月CPI不超6% 加息已無必要

2011年09月02日08:32    來源:山西電視台     手機看新聞

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  8月通脹回落已無懸念。近日,包括申萬、中金、國泰君安、安信証券在內的多家主流機構預計,8月CPI漲幅或不超過6%。而盡管通脹回落不代表政策放鬆,但機構普遍認為,從通脹即將回落及貸款平均利率已在高位的角度看,再次加息的必要性不大。

  機構認為,8月通脹回落主要有賴於食品價格的走穩。根據申萬債券合成的綜合食品價格指數,8月中旬旬環比為0.4%(上旬旬環比為0%),假設8月下旬各類主要食品價格維持與8月中旬一致的水平,則8月份各類食品價格平均水平與7月份平均水平相比,月環比為-0.14%,即便考慮到8月份下旬各類食品價格可能出現季節性上漲因素,申萬也認為8月份食品價格環比轉正的概率非常有限。

  而統計局和商務部高頻數據顯示,8 月食品價格較7 月略有回落,其中水果和蔬菜的下跌是主要貢獻,而豬價近期急跌后企穩。安信証券根據統計局最新公布的50個城市主要食品價格的高頻數據測算,8月份的CPI食品環比進入了負值區間。同時,就2001年至今的歷史情況來看,8月份的CPI非食品環比也為負值。

  國泰君安也指出,商務部生產資料價格結束連續五周的環比上漲,港口期貨價格繼續維持低位,因此生產資料漲價壓力同樣不大。據此判斷,7月物價已經達到年內峰值。

  四大機構中,中金、申萬、國泰君安預測的8月CPI同比增幅均為6%,而安信証券則認為有低於預期的可能,預測值為5.9%。

  基於通脹大幅回落的判斷,機構普遍認為加息已無必要。

  作為加息風向標,此前1年央票發行利率上行曾引發加息預期重新升溫。但機構更傾向認為,票招標利率的上升更多的是為了公開市場回籠貨幣的需要,而且其上升空間也十分有限,甚至不排除未來下調的可能性。

  國泰君安指出,從貸款平均利率已在高位及通脹即將回落的角度看,再次加息的必要性不大。不過也有機構認為,考慮資金價格依然處於高位,9月存在一次加息的空間,但目前並無必要採取過激的緊縮,因此9月一旦加息即或可認為緊縮周期結束。

  而中金公司判斷,下半年提准的概率或頻率將顯著降低,但不提准也不代表政策放鬆,預計下半年貨幣政策仍將維持偏緊基調,銀行間市場利率將繼續位於較高水平。(記者 潘聖韜)
(責任編輯:許博)

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