人民財評:別急著推中國的“401K”--財經--人民網
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人民財評:別急著推中國的“401K”

鈕文新

2011年09月05日09:11    來源:人民網-財經頻道     手機看新聞

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  近期股市熱議“中國版401K”計劃,認為“這一計劃的推出會帶動中國股市一輪牛市”。我當然希望如此,但問題是“中國版401K”在哪吶?是2004年被新聞熱炒一時的“企業年金”嗎?還是另有安排。是已經有點眉目了?還是剛剛開始規劃。

  以上幾個問題都說不清楚。如果按照新聞報道的一些說法,“中國版401K”計劃好像不是指“企業年金”,而是另有規劃。至於是什麼樣的規劃,什麼時候完成,何時開始實施,實施之后規模多大,則沒有任何權威性信息。

  什麼是401K,這是個來自美國的概念。它是個由企業和個人出資,政府提供稅收優惠的“補充性養老計劃”。這個計劃源自美國《國內稅收法》第401條K項的規定。1978年獲得美國國會的通過,1981年被美國國稅局採納。1982年,美國納稅人首次採用了這一計劃,首先是在大公司中推行。歷時近10年后,最后的規章終於在1991年出台,並擴展到美國中小公司。

  具體的計劃是這樣:美國政府允許美國納稅個人從“稅前收入中”拿出一部分,比如15%,投入401K賬戶﹔同時,企業也要為其員工配套一部分錢,投入每位員工的401K賬戶。這筆錢,屬於員工個人,到退休之后在可以動用。

  為了不使企業勞動力成本失控,401K條款規定,企業有權控制員工每年投入401K賬戶的工資比例上限。截止2007年,美國401K賬戶總規模大約為3萬億美元。這筆錢,一般都交由“獨立第三方”進行投資,基本都按法律規定的比例投入各式共同基金,比如股票基金、債券基金、貨幣基金等。一般對股票基金的投資規模均在20%左右。

  這是美國納稅人養老的一筆巨額財富。因為納稅人避稅的需求,401K在美國推行的十分迅速,而且一直以來運行得也還不錯。但是,金融危機中我們也看到了巨大的損失。首先是美國次級貸款抵押債券方向的損失,其次是美國股票基金投資的損失,第三是美國國債券市場大幅波動帶來的損失。據報道,估計整體損失大約1.2萬億美元。

  中國是不是需要401K?依我看,中國的401K應當有中國的特點,因為中國是以公有制為主體的社會主義國家,這與美國完全的私有化國家有著本質的區別。區別就在於,中國國有資產的價值與收益,本來就該是中國老百姓最大的“401K”。如果中國放著大把的國有資產卻不能為老百姓提供堅實的保障,反而要去按照完全私有國度讓老百姓“自己保自己”,那我們的國有資產何用之有?那又如何體現社會主義公有制的優越性?

  所以,“中國版401K”首先應當考慮的是,如何將國有資產的收益或收益權轉化為國民社會保障。這是一個基礎。過去,中國政府費了九牛二虎之力,才將國有企業股票上市后的部分股權劃歸社保基金。未來,國有企業當年收益的一部分是不是也該拿出來,充實社保基金?而現在看,難度很大。不用說給社保基金,就是上繳財政都顯得舉步維艱。

  當然,有人或許會說,社保基金屬於國家性質的社會保障,而401K就是一個對國家保障系統的補充。所以,兩者並不矛盾。這樣的說法不錯,但我們必須明確,如同一棵樹,主根發育不良,毛根不可能健康。

  中國的社會人均收入非常有限,按照現在的物價漲幅、社保福利水平,國人的生活壓力非常巨大,哪還有富余的錢投入“401K”?再加上70%的就業人群棲身於中小企業,企業主又如何才會產生“401K沖動”。

  所以,在中國的現實條件下,我們急需的是政府層面的社會保障體系的迅速發育,急需的是社會居民收入的盡快提高,而不要總試圖讓民眾“自己保自己”。那樣從本質上有違社會主義公有制基礎,有違經濟發展方式轉變的要求。

  (閱讀提示:本文內容為作者個人觀點,不代表人民網立場,人民網不為本文真實性、完整性負責,亦不構成投資建議,據此操作,風險自負。)

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(責任編輯:喬雪峰)

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