8月M2增速再創三年來新低 貨幣政策短期難放鬆--財經--人民網
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8月M2增速再創三年來新低 貨幣政策短期難放鬆

2011年09月13日09:05    來源:《廣州日報》     手機看新聞

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分析預計貨幣政策短期內難言放鬆 年內或再次加息


  2011年8月末,廣義貨幣(M2)余額為78.07萬億元,增幅為13.5%,再創出2008年初以來新低。8月當月人民幣貸款增加5485億元。分析預期,短期內貨幣政策難言放鬆,不排除央行年內再次加息。

  日前,央行發布數據顯示,2011年8月末,作為貨幣政策重要指標的廣義貨幣(M2)余額為78.07萬億元,增幅為13.5%,與7月末廣義貨幣14.7%的增幅相比,再度下降1.2個百分點。

  反映企業活期存款變動的狹義貨幣(M1)余額27.33萬億元,同比增長11.2%,分別比上月末和上年同期低0.4和10.7個百分點,顯示出企業活期存款增量進一步下降。 此外,流通中貨幣(M0)余額4.58萬億元,同比增長14.7%。

  值得注意的是,8月當月人民幣貸款增加5485億元,同比多增93億元。當月貸款增量略高於預期,較上月有所回升。 此外, 8月當月人民幣存款增加6962億元,同比少增3736億元。

  央行穩健貨幣政策仍持續

  央行定調2011年全年廣義貨幣供應量初步預期增長16%左右。而8月末的增幅數據顯著低於年度預期值,顯示貨幣政策仍在“穩健”區間,考慮到CPI數據仍處於高位,貨幣政策短期內難言放鬆。但考慮到實體經濟領域存在增速放緩狀況,央行可能對某些特定新興領域採取定向寬鬆政策。

  平安証券固定收益部經理石磊認為,考慮到第四季度規模的資本流入、公開市場到期資金量以及貿易順差等前提,10月以后中國公開市場每月的淨投放約為1000億元,市場的流動性仍將保持充裕,央行不應該在通脹預期未穩定前,貿然放鬆貨幣政策。

  分析:不排除年內再次加息

  近期部分新興經濟體為抵御“二次衰退”威脅,近來頂著高通脹壓力,斷然決定降息。

  此外,《2011年中國工業經濟運行夏季報告》稱,中國中小企業利潤率已不足3%,各種不利因素中表現最為明顯的就是融資難,要求適度放寬信貸、出台扶持政策的呼聲越來越強烈。

  澳新銀行中國區市場研究總監劉利剛對本報記者表示:“由於通脹壓力沒有出現明顯下降,我們仍然認為央行至少應該堅持目前的貨幣政策基調。”劉利剛預計央行將在年內加息25個基點。

  興業銀行資金運營總部首席經濟學家魯政委則稱,在 CPI同比拐點已出現的情況,今年年內應該不會繼續加息。此外,考慮到市場流動性總體偏緊,法定存款准備金率的使用預計也將休止,但為保証季末 M2平穩,預計“窗口指導”可能會被更多使用。

  文/ 表 記者王亮
(責任編輯:聶叢笑)

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