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多位專家認為 :全球經濟尚未偏離復蘇軌道

2011年09月15日08:07    來源:《中國証券報》     手機看新聞

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  擴內需、調結構是中國經濟發展必然選擇

  記者 陳瑩瑩 實習記者 劉論非

  量化寬鬆作用或越來越小


  溫家寶總理在此次夏季達沃斯論壇上強調,國際社會要進一步增強信心,加強合作,共同應對挑戰。要加強宏觀經濟政策溝通協調,加快建立公正、合理、健康、穩定的世界經濟新秩序。各國政府要真正承擔起責任,把自己的事情做好,主要發達經濟體要採取負責任、起作用的財政、貨幣政策,妥善處理務問題,保持市場投資安全和穩定運行,維護全球投資者信心。

  不少國內外經濟學家呼吁,歐美等發達國家應以積極的態度來應對經濟復蘇周期中的問題,同時盡量避免對新興經濟體造成過大的沖擊。肖耿分析目前歐美各國的政策方向時稱:“目前歐美各國通貨膨脹壓力不大,所以可以量化寬鬆。未來一旦他們有了通脹壓力,美聯儲就會通過加息的手段控制通脹。”

  劉煜輝也表示,未來西方發達國家的量化寬鬆貨幣政策或在所難免,但是“量化寬鬆的作用將越來越小”。他認為,目前對於西方等國家而言,有兩種應對方式:一種是各個經濟體重新調整消費模式,“也就是節衣縮食,慢慢用時間換空間,逐步降低債務”﹔另一種是出現新的科技革命,但是第二個情況現在還沒有看到任何端倪。“所以剩下的就隻能靠時間去熬,在漫長的復蘇周期中尋找出路。”

  劉煜輝認為,雖然美國總統奧巴馬提出4500億美元的刺激就業計劃,但在美國財政赤字如此之高的情況下,刺激政策向上的空間十分有限,在刺激政策實施的尾聲,美國經濟有可能重新陷入低速增長。

  陳鳳英直言:“美國沒有把財政赤字當成主要問題,而更希望保証經濟增長,所以未來還是有可能實行量化寬鬆。”而西方發達國家的這種量化寬鬆貨幣政策,引起了中國、印度、巴西等新興市場國家的流動性泛濫,也造成全球經濟出現“東高西低”現象,即亞洲地區增速較快。但是,如果西方各國仍不解決貿易保護等問題,未來他們的經濟還是會出問題,量化寬鬆的刺激作用將化為烏有。

  陳鳳英認為,未來全球經濟“二次探底”可能性在增大,但並不是已經陷入衰退。“風險預警並不是壞事,因為如果不確定性沒有解決,就可能導致衰退。”雖然世界經濟依然在復蘇的軌道上,但是復蘇的速度和動力不夠。她還指出,發達國家由於就業率低、經濟低迷等執行的長期超低利率政策,會使得我國長期面臨非常難的宏觀經濟調控抉擇。

  調整周期較長不等於探底

  中國社會科學院金融重點實驗室主任劉煜輝指出,從2008年到現在,西方國家經濟仍處於一個債務整理過程,且這個過程可能會持續很長的時間。在這一過程中,經濟處於疲弱狀態,這是一個很合理的經濟現象。“而整個經濟在回歸到均衡水平的過程中間一定是非常疲弱的,所以這個經濟調整和復蘇的過程會比較長,但是並不意味著‘探底’。”

  經綸國際經濟研究院資深研究員及研究總監肖耿認為,短期內全球經濟面臨著非常大的不確定性。“但是,如果你把時間跨度拉長的話,我個人認為,全球經濟從歷史中長期來看,現在應該是最好的時候,也是中國發展的一個特殊機遇。”

  中國現代國際關系研究院世界經濟研究所所長陳鳳英表示:“我們處於后危機時代,本身的不確定性就很大。”她指出,全球經濟增長表面看來是強勁的。“去年,世界經濟增長達5.1%左右,預計今年也會有4%左右,但是經濟發展的不確定性上升。對於西方國家來說,沒有就業是最大的問題。”

  國務院總理溫家寶14日出席夏季達沃斯論壇開幕式並致辭時指出,目前,世界經濟正在緩慢復蘇,但不穩定和不確定性加大。

  多位專家接受中國証券報記者專訪時認為,當前全球正處於經濟復蘇期,雖然復蘇周期較長,但經濟“二次探底”的可能性不大。全球各國須積極應對當前經濟復蘇過程中面臨的問題,尤其是歐美等發達國家更應承擔起責任。而中國等新興市場國家,作為全球范圍內越來越重要的經濟體,也應通過擴大內需、加快經濟結構轉型等起到經濟復蘇“引擎”的作用。

  朱民:

  全球經濟不會“二次緊縮”

  據媒體報道,國際貨幣基金組織副總裁朱民出席於14日舉辦的第五屆夏季達沃斯時指出,雖然目前有人擔憂政府、銀行、住等領域未來可能出現不穩定局面,但並不意味著全球經濟會發生“第二次大緊縮”。

  朱民稱,當前世界市場非常動蕩。由於美國10年期債券回報率不到2%,銀行業和資本市場流出了很多資金,所以很多人退出了美元資產,而瑞士法郎、日元、黃金價格等持續走高。

  朱民表示,目前市場上主要擔憂幾點:第一,歐洲的主權債務危機,會否進一步蔓延到銀行業﹔第二,美國財政赤字問題會否進一步蔓延,這將直接影響美國經濟的復蘇能力﹔第三,全球經濟會否出現嚴重的緊縮,去杠杆化的過程會否停滯不前。

  朱民表示,目前全球金融銀行業的狀況稍微好一些,資本充足率稍微比2008年好一些,一個好消息就是公司的金融狀況比以前好。所以,是否透過進一步的去杠杆化,來讓公司賬目變得更加健全,這還是一個未知數。他認為,如果進一步去杠杆化,可以避免更多的動蕩,而這需要政策層面採取很多的措施。

  擴內需調結構是最優選擇

  溫家寶總理指出,中國將調整國民收入分配格局,努力實現居民收入增長和經濟發展同步、勞動報酬增長和勞動生產率提高同步,逐步提高居民收入在國民收入分配中的比重,提高勞動報酬在初次分配中的比重。

  多位專家不約而同提到了中國作為全球經濟復蘇“引擎”的重要作用。對於中國而言,應通過擴大內需、經濟結構轉型等方式打造未來經濟新的增長點。專家認為,隨著可支配收入的增加,中國的內需將進一步上升。

  劉煜輝認為,中國的宏觀經濟政策,已經在針對國內外經濟形勢變化和經濟結構轉型作出調整。“此前擴張型的政策是不可持續的,必然要轉向一個相對中性的政策。”

  他指出,目前我國各項固定資產投資已經明顯出現減速跡象。一方面是宏觀決策層主動作出調整,想讓經濟增長向“軟著陸”方向發展﹔另一方面也有被動的因素,比如各級地方政府的債務壓力、當前高通貨膨脹壓力等,這些都使我國不得不加快經濟結構轉型的步伐。

  肖耿認為,目前我國面臨最大的問題是“總需求不夠,總供給太多”,而主要的原因就是我國的資本和勞動力價格偏低,導致大家都集中供給。他認為,我國現在面臨通脹的考驗。導致通脹的因素主要是勞動力成本上升,但是我們未來必須逐步提高對通脹的容忍度。“因為我國經濟發展態勢較好,老百姓的收入也在增長。”

  陳鳳英表示,就現實而言,中國等新興市場國家的經濟仍在復蘇,並拉動全球經濟增長。“與部分西方國家的情況形成‘冰火兩重天’局面,這是歷史上沒有過的。”對於中國而言,目前的全球經濟環境給了我國一個很好的發展機遇。一方面,全球經濟復蘇緩慢,在某種程度上,讓中國某些過熱的經濟領域降溫﹔另一方面,西方國家需花費更多精力去應對各國國內問題,與中國的國際矛盾就會減弱。

  “新興市場國家還是有手段和空間去刺激經濟復蘇的。中國仍需要刺激消費,因為我們不能希望僅僅依靠出口拉動經濟。”她指出,全球產業分工對我國有利,我們應主動加快經濟結構轉型。但她也認為,我國仍需繼續實施穩健的貨幣政策。“我國仍然面臨通脹問題。我們應當要保持平和的心態,去治理房地產等過熱的領域。”

  李稻葵:

  溫和通脹或長期存在

  據媒體報道,央行貨幣政策委員會委員、清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵14日在參加達沃斯論壇期間接受媒體採訪時表示,對中國而言,溫和的通脹壓力將長期存在。另外,短期內需關注歐洲債務重組,以及由此帶來的歐洲主要金融機構波動,這將會對全球經濟造成影響。

  李稻葵認為,目前我國的通脹形勢已經溫和化。從現在到明年上半年之前,不太可能再出現像今年上半年那樣急劇的通貨膨脹壓力。同時,他認為,通脹將長期化,與此相對應,務實、穩健的宏觀經濟政策也要適當長期化。他表示,相比通脹而言,負利率問題更加重要,更需要著手解決。

  李稻葵還認為,本輪全球金融動蕩放在一個更大的時間段、歷史背景來看,是2008年金融海嘯的后續,而公共財政危機的表現是評級下降。

  李稻葵指出,歐美國家的主權債務相當一部分在主權投資者的手中,而中國是最具有合作精神的投資者。但應該注意到,在主權債務問題上中國與債務人短期應該合作,但中長期必須進行調整。他建議,中國應將對美債的投資逐步分散到與中國相關的實體經濟方面,但這需要美國減少對投資的限制。

  余永定:

  中國經濟將繼續增長

  中國社會科學院學部委員、中國世界經濟學會會長余永定近日為國際在線特約撰稿指出,在未來的一段時間內,中國經濟將能沿著以往的軌跡繼續增長。但是,如不加速經濟結構調整、深化各項改革,中國的經濟增長不可持續。

  余永定表示,自全球經濟危機爆發以來,中國經濟始終是達沃斯世界經濟論壇關注的焦點,中國經濟被寄予了世界經濟拯救者的厚望。針對“唱衰中國論”,余永定認為,中國經濟再次讓准備“沽空”中國的投機者失望了。8月的統計數字與中國大多數經濟學家的預期一致:通貨膨脹正在得到控制,經濟增長速度有所下降,但仍然處於相當高的水平。可以相信,在未來的一段時間內,中國經濟將能沿著以往的軌跡繼續增長。

  他認為,但中國經濟不平衡、不協調、不可持續的問題依然突出。中國經濟增長對外依存度很高,世界經濟的持續低迷將對中國經濟造成極為不利的影響。中國的投資效率低下、能源消耗過高、環境污染嚴重、貧富差距懸殊。凡此種種都說明,如不加速經濟結構調整、深化各項改革,中國的經濟增長不可持續。

  (陳瑩瑩 整理)
(責任編輯:聶叢笑)

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