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民間借貸危局 救火更要防火

2011年10月14日08:17    來源:《中國証券報》     手機看新聞

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  今年3月以來,民間借貸市場持續動蕩,尤其是草根金融高度發達的溫州接連“失火”。9月以來,溫州發生多起高利貸老板“跑路”的事件。同時,民間借貸風險進一步蔓延至鄂爾多斯、東莞等地。千億資金馳援溫州以及貨幣政策對小微企業的“定向寬鬆”或可安撫民間借貸市場的緊張情緒,但要從根本上解決民間信貸的問題,不應一味“撒錢”救火,而應完善金融監管體系,豐富金融市場層次和類型,建設牢固的防火牆。

  民間借貸近期風險頻發,扭轉民間借貸危局最直接有效的措施似乎是央行再次放鬆貨幣政策,這樣民間資金的價格自然會下降,企業懸於一線的資金鏈也會得到修復,但這只是治標的手段。況且,基於當前通脹形勢,央行貨幣政策放鬆條件並不成熟。

  不僅五花八門的民間資金進入高利貸市場,連一些正規的金融機構也“越軌操作”獲取高利貸收益。銀行覬覦高利貸厚利,紛紛暗渡陳倉。所以,未來必須堵住銀行金融機構信貸資金進入民間借貸的管道。

  據估算,東南沿海地區目前有近3萬億元信貸資金沉澱在民間借貸市場,這顯然是一個極其危險的信號。一旦民間借貸市場風險放大,將對銀行信用體系構成拖累。

  所以,治理民間借貸亂象的當務之急是構筑政府、金融機構與民間借貸的防火牆。業內專家表示,政府治理高利貸,一定要將民間借貸和政府信用進行嚴格的分離。

  政府信用不能用來為民間借貸兜底,更不能讓所有納稅人來承擔救助民間信用的成本。在堵住政策漏洞的同時,放鬆金融管制、建立多層次的金融市場才是引導民間借貸有序發展的治本之策。

  金融是現代市場經濟的血液。金融體系的市場化是市場經濟良性運轉的前提條件。2008年金融危機前,美國擁有的中小銀行家數在1.2萬家左右,這些社區銀行都是立足本地區,為當地的中小企業提供金融支持。美國沒有高利貸,那是因為美國的高利貸是以VC、天使基金等直接融資方式進入企業。而美國為中小企業提供多元化的金融服務制度設計,也成為企業在較低融資成本下快速發展的政策保障。

  隻有放鬆金融管制,降低銀行業進入壁壘、打破國有壟斷、加快利率市場化步伐、消除負利率,才能真正對高利貸起到釜底抽薪之效。在操作層面,未來應該大力發展中小社區銀行,引導民間非正規金融發展成社區銀行,提高中小企業的外源性融資水平。

  國務院日前出台的支持小型微型企業發展的政策,為我國多層次的金融體系建設指明了方向。其中,逐步擴大小型微型企業集合票據、集合券、短期融資券發行規模,積極穩妥發展私募股權投資創業投資等融資工具,進一步推動交易所市場和場外市場建設,改善小型微型企業股權質押融資環境等等,都將從市場機制建設上疏通中小企業融資的金融血脈。記者 張朝暉
(責任編輯:聶叢笑)

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