外儲投資不能繼續“被美元綁定”--財經--人民網
人民網

外儲投資不能繼續“被美元綁定”

2011年10月17日08:49    來源:《新京報》     手機看新聞

  • 打印
  • 網摘
  • 糾錯
  • 商城
  • 分享到QQ空間
  • 分享
  • 推薦
  • 字號
  經濟繁榮的時候,美國“用別國的錢致自己的富”;經濟蕭條的時候,美國“用別國的錢來分散自己的風險”。美國正在用美元綁定中國,中國是該重新作出選擇的時候了。

  上周,不顧中國的強烈反對,美國會參議院還是通過了《2011年貨幣匯率監督改革法案》。在全球金融亂世之中,美國自有其轉嫁危機的戰略,美國國內經濟復蘇遙遙無期,但人民幣匯率再次成為美國轉嫁國內矛盾的矛頭所指。經濟繁榮的時候,美國“用別國的錢致自己的富”;經濟蕭條的時候,美國“用別國的錢來分散自己的風險”。美國正在用美元綁定中國,中國是該重新作出選擇的時候了。

  2005年7月匯改以來,人民幣對美元雙邊匯率升值30.27%,人民幣名義和實際有效匯率分別升值13.5%和23.1%,而近期,人民幣兌美元連破6.37、6.36、6.35三大關口,加速升值意願明顯,但仍被美國認為是大幅低估,美國的標准到底是什麼?其實,美國當然知道人民幣匯率不是中美貿易失衡的主要原因,但逼人民幣升值另有其戰略意——通過人民幣升值削減務。

  “中美經濟不平衡”被認為是美國經常賬戶的巨額赤字與中國經常賬戶的巨大盈余之間的不平衡,而實際上這種失衡更深層次反映的卻是債權國與債務國之間利益與財富分配上的嚴重失衡。

  長久以來,中美兩個債權與債務國之間存在著“金融恐怖平衡”,“金融恐怖平衡”是2004年時任哈佛校長的薩默斯最先使用的概念。由於美國對債務的高度依賴以及中國持有巨額美元資產的綁定,由於中美兩國這種所謂的“均衡關系”,美國充分享受金融渠道下的資本利得。

  近期,歐洲大亂,全球資金流入美債市場,包括美國國債及其他機構債券在內的美元資產大受追捧,十年期國債收益率由2.66%下跌到1.9%以下,創下歷史最低水平,繼續維持全球最廉價的債務融資成本,美國財政部最新報告顯示,7月份中國持有美國國債1.1735萬億美元,比6月份多增持了80億美元。中國持有美國國債規模已連續14個月超過萬億美元,其他國家持有美債的意願也大大增加,美國國債以最低廉的融資成本獲得了超額認購。

  中國不能再為美債提供低價融資,到了該思考中國如何扮演債權人角色的時候了。美元兌人民幣大幅貶值已經讓中國美元資產縮水,中美兩國之間這種所謂的“均衡”必須被打破,中國已經沒有理由再將巨額儲備資產綁定在美元身上。在解決人民幣匯率問題上,中國應借助作為美國最大債權國的優勢,將作為債權國的金融權力轉化為國家金融話語權。當前,無論美國是否以匯率和貿易制裁中國,中國都應該戰略性的減持美債和美元儲備資產,這是突破美國金融制衡和貿易制衡的重要選擇。

  □張茉楠(國家信息中心預測部副研究員)
(責任編輯:喬雪峰)

  • 打印
  • 網摘
  • 糾錯
  • 商城
  • 分享
  • 推薦
  • 字號
手機讀報,精彩隨身,移動用戶發送到RMRB到10658000,訂閱人民日報手機報。
  • 熱點新聞
  • 精彩博客